$伊利股份(SH600887)$ 之前在伊利股份上盈利还是不少，最近又杀回来了，市场现在是杀跌惨重，不过与其关注市场不如关注自己手里的票，所以再梳理一遍买入逻辑对持股信心很重要 。这次买入的逻辑如下：
1、行业空间：伊利目前是行业的绝对老大，蒙牛逐渐掉队，伊利在多个细分领域均排第一，是毫无疑问的龙头，有部分声音认为中国新出生人口数量下降会导致伊利营收下降，我觉得这个影响很微小，首先液态奶是伊利基本盘，受影响大的应该是婴幼儿营养品，暂且算负面影响吧，但从其他方面，如老年人、成人奶粉、冷饮市场、瓶装饮品、海外市场的增量这些都有想象空间，因此从行业空间来看，我认为空间还很大。
2、估值：目前估值已到底部区间，如果要找个参考，现在的估值与2016年2月份的估值差不多，比2018年底的估值还低。
3、分红：虽然目前看近4%的股息率不高，但就从公司愿意拿出真金白银来分，就应该得到充分信任。
4、大股东和社保基金增持：伊利目前第一大股东是北上资金，第二大股东是国资，第三大股东是潘刚，然后有一支社保基金和一支养老基金。北上资金大量流出（看了很多操作，没有参考价值），国资基本没动，潘刚已经连续3年在11月增持，这3笔增持的股价都比现在高，社保基金在最近一个季度大幅增持。我想这应该能说明些什么了吧。
当然伊利也有一些问题需要跟踪，主要问题是从21年到现在毛利率和净资产收益率下滑，还没有恢复到疫情前的水平，原因大概是原材料成本上升和广告费用增加导致的吧，目前处于消费降级的大环境下，伊利想提价是很难，这也是伊利的一个弊端吧，当然这不是伊利特有的问题，多数消费品都会面临的问题，广告费用是必要开支，不用多说。
像伊利这类型的企业，要想买在最低点也是不切实际的，但是只要长期逻辑正确就无所谓，所以这次买，希望我能陪企业一起成长吧。