$通化东宝(SH600867)$ 中报暴雷，股价创近些年新低，这个公司还值不值得关注？
通化东宝真算不上一个优秀的公司，公司有不少瑕疵，比如研发比较弱，大股东高比例质押，有粉饰报表嫌疑等，但是公司占据了糖尿病这个市场巨大的赛道，并且已经取得一定竞争优势，二代胰岛素绝对龙头，三代胰岛素不断扩大份额。这有点矛盾，公司不优秀却能在一个好的赛道具有一定竞争优势？是不是应该说公司还算优秀但不足也很明显？
这次中报怎么会暴雷？是财务洗澡，还是新一轮集采导致供货节奏出问题，还是真的市场不需要东宝的胰岛素了？我觉得前两种可能性更大，少东家刚接棒董事长，问题早处理比晚处理好。胰岛素市场的竞争格局已经形成，病人有一定的粘性，新一轮集采东宝通过降价全部进入A，市场份额应该是增加的。
经过昨天的下跌，东宝现在的股价应该是安全的，一方面大股东不允许股价再大跌，离质押平仓线不远了，可以看出大股东有点急了，接连退出回购加增持，总共有四个多亿，股价处于多年的低位，有筹码的谁还会再往下砸。从估值来看，东宝正常情况下每年利润应该超过十个亿，妥妥的赚钱机器呀，由于大股东缺钱，每年都会大额分红，股息率现在有3%了，现在市值一百五十多亿，十几倍的市盈率。
都说东宝不如甘李，甘李是很优秀，但二百七十多亿市值太贵了。东宝现在不值得重仓，需要继续观察，要看其能不能扩大竞争优势，巩固市场地位。