04-21 00:54
有一个潜在的利空,就是现在核电的消纳优先级是最高的,未来随着核发电技术的进步,其消纳优先级可能会排在水电、光伏、风电之后。
22年营收713亿,经营净现金流467亿,净利润90亿,分红32亿,财务费用81亿,固定资产折旧148亿,占营业成本38%。就这个体量的营收和净现金流,感觉净利润增几个亿减几个亿已不重要了,折旧政策和借款利率的微调都能让利润大幅变动。
中核将来是妥妥的超级现金奶牛企业,一是收入有很大上升空间,因为当前我国核电占比还很低,二是成本有很大下降空间,根据国外的情况,核电站能运行六十年以上,而中核折旧是按平均25年计提,当前和未来一段时间负债较大,我国利率正处于下行期间,有利于减少利息支出。
现在中核正处于大规模建设期,每年的折旧和财务费用占营业成本的60%左右,利润还不能充分释放出来,所以没必要盯着今年利润比去年增多少,只要看着已建成电站正常发电、在建电站进展顺利就行了,现在不到2000亿的市值,真心不贵,原来觉得中核每股分红一块钱遥不可及,现在觉得会来的更早,攒几万股,到老时就又多了一份退休金。