安琪，3月18日发布2023年年报，业绩小幅不及预期。另，2024年业绩目标预期也并不高，今天也回调。这一波，除了前期因为其主要原材料糖蜜采购价下降冲刺了一波外，其它时间均无表现。更多的还是受业绩预期所影响。当前，估值不足20倍，在历史估值相对低位。好的方面，这是一个小而美的行业，全球CR3，市占率超60%+。安琪酵母，全球第二。
不足方面，其近几年一直在扩张之中，资本开支提升的情况下，利润预期不高，出现增收不增利的现实。但是，我想着，若放眼更长期，如果资本开支往下走了，其实，也是具备现金奶牛的机会的。中国能赚全球企业的食品类企业并不多，我个人保持长期跟踪。