别看我们现在对量化严格监管，事后补缺，当年美股也是一样。1987年10月19日，美股历史上最严重的一次单日崩盘，被称为“黑色星期一”，道琼斯工业平均指数暴跌508点，跌幅达22.6%。

当时美国投资者普遍认为，大量使用程序化交易策略（早期的量化），包括所谓的“投资组合保险”，是市场的剧烈波动的罪魁祸首，责怪政府在前几年牛市中缺乏对程序化交易的监管。

后来美国证券交易委员会对程序化交易和量化交易进行了深入调查。发现，虽然程序化交易在某种程度上加剧了市场波动，但它并不是唯一的原因。不过还是对程序化交易的透明度和操作规则进行了更严格的规定，以减少其对市场的负面影响。同时，也对市场机制进行了多项改进，包括实施了熔断机制。

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