不是一般不太推荐买新基金么,因为一般会给自己的老基金抬轿~是不是直接买老基金更好呢
已经是第三次写葛兰小姐姐了,第一次(2019.2)推荐了 $中欧医疗健康混合A(F003095)$ ,第二次(2019.8)推荐了 $中欧医疗创新股票A(F006228)$ ,下图箭头分别为两次推荐葛兰的位置。
前两次都是夹带写的,这次我准备专门写写葛兰。
葛兰,清华大学工程物理学士,美国西北大学生物医学工程专业博士。这个学历即使是在人才济济的金融行业,也算是顶尖学历了。而且据说5年硕博课程,葛兰就4年学完了,读博期间论文还获过国际大奖,优秀!
毕业后在欧洲半导体公司做过实业,2011年进入金融行业,担任过电力设备、新能源行业、轻工、医药等行业的研究员。
2014年10月加入中欧基金,仅任职4个月,2015年1月29日就开始任基金经理,在基金经理这个位置经历过一轮牛熊,经验丰富。
目前管理3只基金,合计规模250亿(2020Q2数据,不含新基金)。
管理时间最长的基金是:中欧医疗健康混合A,2016年9月29日任职至2020年7月28日的收益为222%,对比同期基金排名为4/1624。同期中证医药指数涨幅为62%,跑赢了指数160%。
该基金荣获2019年度“三年持续回报积极混合型明星基金”金牛奖
(1)对比任职时间较长的、较有名的医药主题基金经理:赵培、许定晴、蒋秀蕾、光磊、刘江、张佳荣等,葛兰的业绩是最好的↓
(2)对比近几年表现优秀的医药主题基金经理:于洋(已离职)、郑磊、杨桢霄、方钰涵、葛晨等。由于他们任职时间都不一样,我分别从2018年初、2019年初对比业绩,不管是哪个时间维度开始对比,葛兰的业绩都非常亮眼。
从2018.1.1开始对比↓
从2019.1.1开始对比↓
(3)葛兰管理的 $中欧明睿新起点混合(F001000)$ ,是全行业选股的基金,偏成长风格。对比优秀成长风格经理:周应波、杨浩、何帅、王俊、邬传雁等,从葛兰任职以来对比,她业绩居然不输这几位成长风格的明星大佬!!↓
总结,从业绩的角度,基本上可以说:在医药行业,近期比葛兰业绩好一点的,没她经验丰富;比她任职时间长的,没她业绩好。在成长风格葛兰也非常优秀、潜力十足。
另外,葛兰还具备学历高、长得好看、刻苦勤奋、为人低调、中欧公司实力强等其他优势。
换手率情况:2019年以来,换手率有所下降
持仓情况:葛兰大部分持仓是强调长期持有,下图为中欧医疗健康2020Q2前十持仓。其中持有季度为本人推算,许多股票、尤其是重仓股的持有时间还是很长的↓
葛兰的能力圈不只局限于医药,她管理的中欧明睿新起点还配置过猪肉、白酒、消费电子、新能源汽车等领域,下图为2020Q2前十持仓,仅仅配置了3只医药股作为底仓↓
利益绑定情况:葛兰本人分别了持有她管理的3只基金,其中中欧医疗服务和中欧明睿新起点持有10万份以上。
葛兰偏成长风格,注重基本面研究,换手率较低,她的投资系统主要有以下几个层面:
01、从中观入手、中长期维度出发,优选高景气行业
长期看好:
①必选消费品,免疫宏观经济和外围冲击扰动,比如医药与部分食品饮料;
②选择消费品和服务业中,行业格局好,有定价能力的龙头公司;
③科技创新领域,寻找具有国际竞争力,能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。
目前看好处于科技创新周期的行业,如TMT、新能源及医药等,看好中国制造业的崛起。
02、关注行业变化,寻找公司拐点,深入研究并判断变化的重要程度,寻找投资机会。
行业的剧烈变化,无疑能产生绝佳的投资机会,葛兰比较重视行业变化,曾经在担任研究员时,就曾抓住过新能源的投资机会。在担任医药基金经理后,又较好的把握住了创新药和高端仿制药的投资机会。目前持仓来看,比较看好受益于国产替代的科技板块。
03、自下而上挑选有长赛道和竞争壁垒的好公司。
选股层面主要关注:
①公司所处行业长期空间、竞争格局,以及公司目前所处的竞争地位;
②公司管理、销售能力如何;
③公司的研发队伍建设、研发投入、研发管线布局、研发效率如何;
④公司的财务是否健康;
⑤公司是否有优秀的管理团队;
⑥重视研究公司历史
葛兰:有实业抱负、有人生理想、有精神追求的企业家们,值得我们长期跟随,陪伴成长。
人常说,观史可知今,其实知悉一家上市公司的历史,也会有同样的效果。用足够的历史时间去观测,就能看出一家上市公司管理层的核心价值观,是否有强大的执行力,并判断出其是否真正有可持续经营、可持续成长的能力。
如果一个公司的发展历程足够长,就一定会经历顺境和逆境。顺境时如何扩大战果而不骄,逆境中如何沉着应对而不躁,长处和短板各在何处?这对于判断公司未来发展至关重要。
04、注重安全边际,强调业绩和估值的匹配性
好公司也不能给予过高的预期(高估值),葛兰还是比较强调安全边际和估值匹配度的。其重点持仓的介入时机相对偏左侧,卖出也偏左侧,2020年二季度葛兰减仓了累计涨幅较大的迈瑞医疗、我武生物。
在医药行业,葛兰长期看好创新药、医疗服务和高端仿制药。
葛兰:医药行业与经济相关度较低,是穿越周期的版块。需求刚性、医保基金收支增速稳定、医疗支出占比仍有提升空间,医药行业将保持稳定增长。
长期来看在我国老龄化率不断提高,医药基金支出压力增大的背景下,控费是一个必然的趋势。从全球来看我们也可以看到相类似的趋势,已上市品种随着时间的推进,价格都是在逐步的下行。但从全球的生物医药指数来看都是大幅跑赢行业指数,出现了很多牛股。主要是医药行业的本质在于创新,企业会不断地投入研发,新品上市是带动企业成长的核心动力。
医药行业为增量市场,结构在重塑。主要是政策支持下企业审评速度大大加快、辅助用药等快速退出腾出了市场空间、国家谈判目录常态化有助于创新企业尽快被纳入国家支付体系。行业结构的改变将会利好创新药企业,从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累,都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。创新药产业链是我们长期最为看好的方向。
此外,随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的 提升,产品以及服务的渗透率以居民的支付能力的提升,相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。
不是一般不太推荐买新基金么,因为一般会给自己的老基金抬轿~是不是直接买老基金更好呢
医药真的不建议了
广发医疗保健004851这个基金收益和葛兰的差不多或者更好,零大怎么看?
新冠肺炎疫情暴发以来,艾博生物依托自身科研优势,联手军事医学科学院、沃森生物等积极推进疫苗研发相关工作。目前,其共同研制的新型冠状病毒mRNA疫苗(ARCoVax)是国内首个获批开展临床试验的mRNA疫苗,实现了我国mRNA疫苗“零”的突破,该疫苗的Ⅰ期临床研究于6月25日入组,Ⅱ期临床试验将在广西进行。
喜欢的于洋离职了 是要重新考虑医药基金
我看了一下葛姐姐的持仓$中欧医疗健康混合A(F003095)$ 和$中欧医疗创新股票A(F006228)$ 持仓几乎一致,这个业绩有没有可能只是赶上了医疗年的缘故?
我觉得很危险, 看惯了医药的估值,到其他行业容易暴雷。
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工银瑞信前沿医疗 这只基金历史收益相比较更好一点。零大怎么看