年度热点：TMT、中特估、减肥药、龙凤股、数字股、微盘、量化、红利......
2023年又是超预期的一年，美股震荡上行，纳指跑出新高，黄金也新高了，大A结构性行情明显，盘面基本收跌为主，只有少数几个板块收红。上证指数2次跌破3000点，第一次是在2023/10/20， 持续了5天重返3000点，第二次是2023/12/5，持续阴跌了5周，甚至一度跌破2900点，市场成交量低，跌出了恐慌盘。
本年度A股表现不佳，截至2023/12/22，各宽基指数全部下跌。创业板指跌幅居前，达到22.2%，上证50和沪深300紧随其后，分别下跌了13.84%和13.8%。国证2000相对抗跌，跌幅为3.79%。
从风格方面来看，今年整体价值风格占优，成长板块跌幅更大。另外，中小盘表现相对更佳，微盘全年表现都十分亮眼，收涨超40%。
风格与赛道
上半年疫后复苏叠加数字中国、Chatgpt，走出了波澜壮阔的大行情。TMT引领上涨，中特估概念股也涨幅居前,尤其是在一季度，各大板块表现较好。
下半年产能过剩，经济弱复苏，市场情绪低迷，进入熊市。尽管有救市政策和托底资金，避免了系统性风险，但是市场依然不断探底，到了12月份更是无比接近2022年4月的最低点，市场处于极度低估的状态。
宏观上来看，CPI数据从年初开始就一路下行，7月、10月、11月都跌到0以下，预示着市场的风险。
1年期和10年期的国债收益率在8月份达到一个谷底，今年债券的收益相对还是比较好的。
申万行业
从申万行业上来看，今年跌幅最大的板块有商贸零售-31.53%、电力设备-30.01%和美容护肤-34.34%；其次是房地产-26.15、建筑材料-24.28和社会服务-23.21%。引领上涨的板块有通信21.87和传媒17.27%，其次是计算机、电子和煤炭，其中煤炭从9月份以来涨势较强。
实盘总结
自5月初入市以来，逐步加仓至75%，配置了15%的QDII、10%的债券、以及50%的大A，年度累计收益-6.83%。
1、入市的时机很重要。5月份正好错过了年初TMT和中特估的大涨，而大盘也是从5月份开始，持续下行。
2、仓位的配置很重要。在配置基金的时候主要选择低回撤低波动的产品，并且在风格上以均衡为主，以降低风险。其中有表现较好的纳指100和标普500，以及鲍无可的港沪深精选，但是因为仓位不够，所以在整体收益中的贡献并不突出。
3、择时很重要。在这种结构性行情下，长期死拿只会一次次跌破止损线，根据市场风格进行配置，并且优先选择C类的产品。同时，在把握不住的时候可以清仓，至少可以保住本金。
4、守住本金很重要。要及时止损，坚守规则。
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2024.1.8 再补充几点
操作失误的点：
1、5月份初入市大部分基金都在高点，比如范琨的融通内需驱动混合A，杨鑫鑫的工银创新动力股票、夏林峰的华宝生态中国混合和许文星的中欧养老产业混合，持有之后一直下行，买入一个月之后清仓了。
2、过去的业绩不代表未来，选择了过去3年内业绩较好的基金，但是过去3年正好处于牛市上升期，且市场风格和基本面也不同，所以要更关注市场风格和赛道的切换。
3、在选基方面，总体上还是以低回撤低波动为主，但还是配置了个别波动较大的基金。菜狗的诺安积极回报，5月份持有之后还保持了一段时间的上升，收益一度超过15%，然而最终跌幅超20%惨淡卖出，这种波动巨大且赌单一行业的基金很难拿得住，索性拿的仓位非常小，避免了更多的损失。其次就是姜锋的建信健康民生，持续向下，期间还逢低加仓了几次，导致亏损扩大，新能源是2023跌太惨了。医药方面，除了全球医疗还比较稳定，国内配置的于洋也是持续下行，期待2024能走出新的行情。
4、市场流动性很差的时候就应该果断清仓或减仓，远离市场。
5、美股的涨跌与美元指数和美债密切关联，一年美债和美元指数在7月见底，8~10月上涨，而美债在此期间也是上升，10月见顶，最后两会开始回落，相对应的纳指100和标普500就是在8~10月出现了下跌行情，之后两个月就逆势反弹，甚至跑出了新高的行情。
回看2023，因为建仓的时间比较迟，没有抓住主要的市场行情，除了红利和微盘。从后视镜的角度，应该在七八月份关注到国债收益率上涨的时候就及时从A股减仓，转为持有债券，可以保住本金获取正收益。但是，我损失的是金钱，获得的是经验啊~
2024，新年新气象，希望能跑出8%以上的收益，还是以稳为主，保住本金最重要。A股方面，需要重新配置各种风格的产品比例，增加债券比例，降低权益类基金比例，去掉波动较大的产品；同时，设定止损线为-5%，不符合预期要果断调仓，不要妄想抄底。美股方面保持观望，当下有回调的风险，若回调大于15%以上，结合CPI、美债等宏观数据，可以逐步开始加仓；但是要注意大择时，加息阶段风险很大。黄金方面，近期美元指数上升，黄金近一周又在回调，会考虑少量加仓。
最后，好好学习~
