还有个015526
指数编制市值区间
注:指数编制并非严格根据市值排名,而是大概区间。
【万得微盘股指数】
万得编制了一个微盘股指数,“微盘股”主要包含全部A股中市值居于后400的个股,剔除ST、*ST、退市整理股、首发连板未打开的标的。理论上该指数成分股位于全市场4800-5200名。当前的成分股市值区间为12.8-23.8亿之间,名副其实的微盘。
尽管市值排名后400的公司质地不如沪深300成分股,但是万得微盘指数收益却完全吊打其他指数。今年以来,该指数已上涨了48.5%,相当出色。
自2018年以来,该指数和各大宽基指数的走势对比(截至2023-9-1):
由于万得微盘指数的收益率过高,长期来看已经把其他指数踩成一条直线了。过去6年里,万得微盘指数除了2020年跑输了沪深300,其余任何一年都遥遥领先。
相比市场上一些1000指增、2000指增这样的小市值产品,微盘股产品的收益要好得多,主要原因在于这两者的指数编制方式不同。
沪深300、中证2000这类市场主流宽基指数都是每半年调整一次成分股,每次调整样本比例一般不超过20%,属于“换手率”较低的指数。而万得微盘指数是每天调整一次成分股,换手率相当高,而根据指数的市值定位,永远取市值排末尾400名的股票,市值涨上去的就调出,市值跌下来的就调入,成分股每调整一次就相当于做了次“高抛低吸”,相比之下,沪深300每次调仓都相当于做了次“追涨杀跌”。
由此可见,万得微盘收益率遥遥领先的秘诀并不在于选择了“微盘股”,而是常年累月地做高抛低吸,积小胜为大胜。事实上那些换手率较低的宽基指数指数之间总体收益区别不大。
市场上的微盘股基金有:
金元顺安元启,作为明星基金,收益表现自是不必多说,走势和万得微盘几乎如出一辙:
金元顺安优质精选,基金经理周博洋本身管理债券基金为主,这个基金从去年四季度转型之后,完全按照元启的风格打造,甚至今年来的收益还要更猛一些,比较它的规模更小。
华夏新锦绣,十大重仓股都是大盘股,但十大重仓股之外的股票,基本是“小市值股票+等权重”,仓位第11-76的股票,平均市值是23亿,最大市值是35亿,最小市值是15亿,用了微盘策略。目前已经限购100元了。
诺安多策略是6月底才切换成微盘风格,其走势也更加契合微盘股指数,一举逆转了不断下滑的净值,势头很猛。
基金经理王海畅是去年11月开始接管诺安多策略,今年2月又增聘了孔宪政共管。看十大重仓股集中度的话,今年一季度还是52.4%,正常水平,然后二季度降到了8.6%,三季度降到了5.02%。再对比下半年报中的全部持仓,基本接近等权重,股票平均市值25亿元,妥妥的微盘策略。
市场此消彼长,风格总是轮动的,每一次切换,都会持续好几年,直到大多韭菜都忘了风格还会切换,没有躺赢的策略也没有躺赢的指数。