$UiPath(PATH)$ 公司简介
UiPath 是一家提供机器人流程自动化软件的公司。公司产品主要有流程设计软件, 机器人, 流程管理工具，AI模型整合软件；涉及SaaS，企业自动化，机器人，人工智能等领域。
9/6/23 季度财务业绩
🏦 营收：$287M，同比增长 19%
💸 净亏损：$60.3M，占总收入的 21%
🔸 下一季度收入展望：$313M–318M，同比增长 20%
🔸 剩余履约义务：$905M，同比增长 28%
🔸 订阅营收：$160M，同比增长 28%
🔸 净留存率Net Retention Rate：121%
🔸 年度循环收入ARR：$1.308B，同比增长 25%
🔸 云端ARR：$500M+，同比增长 125%
🔸 ARR $1M+ 的客户：254 名，同比增长 33.7%
🔸 宣布 $500M 股票回购计划
看涨观点
🔸 营收增长虽然不高，但并没有任何放缓迹象。公司本季度剩余客户应履行义务同比增加28%。下季度营收增长预测的中位数将达到20%，高于本季度的19%。
🔸 运营支出在本季度实现下降，说明公司实现GAAP盈利指日可待。
🔸 公司产品的切换成本高(Switch Cost)，并且越大的客户往往切换成本越高。本季度ARR超过一百万的客户同比增加33.7%，远高于19%的营收增速。这说明UiPath继续获得大公司的青睐，有助于加宽其护城河。
🔸 本季度公布了$500M股票回购计划。股票回购往往将对股价有提振作用，从另一角度反映公司现金相对充裕。
🔸 UiPath 是木头姐Cathie Wood旗下方舟基金ARKK的第五大持仓，ARKQ的第二大持仓。虽然方舟基金在疫情后的表现不好，但说明UiPath是有投资机构背书的。
🔸 生成式人工智能的趋势可以为UiPath继续提供成长动力。
看跌观点
🔸 约20%的营收增度对于一家还未实现盈利成长型公司来说有些慢。
🔸 由于宏观大环境的因素， 公司将比较难获得中小企业的营收。
总结：看涨
🔸 虽然本季度营收增长不够快，但公司在未来成长和实现盈利的方向上势头不减。在人工智能的大趋势下，布局机器流程自动化领域也是一个有潜力的选择。