国内方面，本月的三种全会及政治局会议，是下半年首个重要会议，能不能带来实质的利好信号；海外方面，美联储是否维持偏鹰的态度，是否能如市场预期宣布降息。大致说说下半年的大类资产配置建议：
A股：市场整体依然偏弱，暂未看到明显的向上拐点，中长期来看，市场修复依然需要政策大力度或者海外流动性预期发生积极转变，所以眼下的三中全会是否能够传达出积极信号尤为重要，静待花开。
港股：受内地和海外共同影响，目前内地市场弱复苏仍是主基调，海外方面，地缘政治局势不确定，美联储态度偏鹰，短期不建议高配。
美股：如果维持紧缩，带来明确的经济温和下行和通胀回落，正常降息，那么提前布局的美债和美股都能获得一定的收益兑现；相反，如果本轮降息时间和幅度延后，科技龙头继续走强。
固收：利率债方面仍有空间，中长期利率依旧保持下行趋势，中短债的稳定性和确定性更高。信用债信用利差、评级利差和期限利差均处于历史较低水平，短端适当下沉可增厚收益，高等级且优质的债券可适当拉长久期。可关注$国金及第中短债A(F003002)$ 、$万家家享中短债C(F007926)$ 。
黄金：支撑逻辑依然存在，短期交易拥堵度仍处于历史相对高位，加仓时点仍需等待。
私募策略：近期市场成交持续下滑，个股分化，没有持续性的风格，量化超额环境一般。目前基差贴水处于较高水平，后续可能面临基差收敛的压力，中性方面关注管理人基差管理的能力。
外汇：如果出现三季度降息预期落空，美债利率上行会带动美元指数向上，可关注$鹏华全球高收益债(F000290)$ ，同时非美货币暂时没有发现显著改观的迹象。