$朗姿股份(SZ002612)$ 最近看到很多分析医美的文章，个人也分享下自己的看法吧，比较粗浅，大家多讨论。
最近在看张磊的价值，所以这篇文章，从“人、生意、环境、价值”等多维视角来分析下朗姿。
人：申较为低调，做高端女装起家，从服装的发展历程看不太重视创新，原有业务遇到困境时喜欢并购，我一直在想朗姿为什么不考虑做潮牌呢，韩国的潮牌也不少，最近很火的有welldone，潮牌拯救了中国李宁，中国李宁的成功代表了中国文化自信的复苏。不知道朗姿内部员工如何评价申，当然一般员工可能离申比较远难以评价。总结：一般
生意：医美，增量空间很大，但同时竞争也会很激烈，医美是和消费者直接接触，所以给消费者提供什么样的服务非常重要。米兰柏羽和高一生属于重医美，有门槛，不排除竞争对手也通过资本并购进入这个赛道，重医美的痛点在于人才，并购后的管理很重要，目前看米兰柏羽和高一生做的不错。晶肤是轻医美，具备可复制性，这也是朗姿最具想象力的地方，按照朗姿的“1+N”战略，全国主要城市并购一家重医美机构，然后通过人才输出铺开晶肤，全国医美连锁不开个200家以上的店，就不叫规模性复制，比如大家都知道连锁美容店克丽缇娜，已经近4500家门店，当然克丽缇娜是加盟模式，主要是护肤、美体这些服务，说到美体，克丽缇娜其实如果能转型减脂塑形类机构市场空间可能就开了，减脂塑形是轻医美的更细分领域，将来说不定也会有连锁机构出现。朗姿内部肯定讨论过晶肤能不能做加盟模式，但轻医美的加盟的核心要素应该是人才培训体系，器械设备的投入，标准服务的输出，加盟费也是个门槛，这里不做讨论。晶肤要成为轻医美的痛点在于获客成本，朗姿要成为不错的选手，一定要在快速扩张和服务之间做好平衡，扩张的目的是为了给客户带来更多的医美服应该，晶肤在成都可以做到半时之内必有晶肤，说明动作不慢，是在打有准备的仗，成都地区的获客成本主要通过口碑和客户推荐，不大幅投入广告吸引流量，这一点说明之前晶肤的口碑在成都较好，不过以后做全国性的，推广这一块的投入还是必须的。目前看不到朗姿在创新上有亮点，比如微信公众号较乱，微信是一个很重要的流量入口，是培育会员粉丝最佳的窗口，不亚于新氧和美团等流量入口的重要性，可以跟踪。创新是提供差异化服务的起点，利用科技手段赋能内部组织从而提高效率，轻医美行业其实数据很多，可以利用人工智能进行数据分析，给客户画像做分类，让服务更定制化，把好的医生的经验用数据保留下来，就不能有个人工智能助理叫董薇薇？另外，在竞争这一块，利用数据收集可以知道竞争对手的价格体系，从而让自己的价格更具竞争力。轻医美提供服务，其实和零售提供产品道理是一样的，连锁能打的的牌就是性价比（和医生开诊所以及渠道医院有很大差别），让更多人能够不花太高代价就能变美。参考沃尔玛提供极致性价比的产品，沃尔玛很早就重视科技，将计算机、数据引用到零售业的公司之一，早在1987年沃尔玛就做了全美最大的私人卫星通信系统（即商务情报系统，简称BI），这个商务情报系统能够使沃尔玛每家店的理论成本比周边竞争对手的都要低，2020年，沃尔玛在全球范围已拥有接近1万家店，沃尔玛已经那么牛了，后面还是杀出来Costco，第一Costco的会员制，它将会员费设定为65美元，把真正来买东西的人吸纳进来。第二，简化供应链，只做精选品类。这样一来，单品的采购规模大幅增加，比沃尔玛的还要大，这就使其商品单价比沃尔玛的还便宜。第三，以极低的价格将商品买进来，然后按成本价卖给消费者，不再考虑定价的问题，公司营收主要来源于会员费。但有意思的是，对于有些成本价很低的商品，消费者不相信价格会那么便宜，或者说不相信那么便宜的商品是好的商品，于是Costco又把价格定得高于成本但略低于竞争对手的价格。这样，它的营收就不仅仅来源于会员费，还包括零售价差。沃尔玛和Costco的例子说明两点，第一，永远不缺乏后浪，第二，创新太重要了，圈定自己要的客户画像，为消费者不停的创造价值。晶肤其实可以借鉴零售巨头的商业模式，不要在节日集中促销，而是要做到类似沃尔玛的每日低价，另外，想象一下，晶肤一年会员费999元，然后可以提供永远比市面上价格低的服务，当然不一定是全部服务最低价，刚开始可以是部分服务，比如热玛吉一次500元，哈哈，这样广大男同胞也可以去撸羊毛了，来个护肤啥的，扯远了。朗姿目前也在借鉴爱尔和通策的模式，但这种借鉴说白了，是要创新，结合自身行业情况，公司情况，以为客户提供更好的服务创造更多的价值为目的的创新，并且作为下游机构，一定要盯着设备类的上游企业，完全可以股权投资，用市场去谈判股权投资价格，当然现在设备方面进口的比较多，这个再看，可以盯着。总结：轻医美连锁是一个在3-5年内看起来不错的生意，但竞争也会激烈，与其等待别人来革命晶肤，不如晶肤去革命这个行业，用极致性价比的策略，用科技赋能，用服务去给消费者创造更多价值。这方面就看朗姿是如何管理，晶肤如何扩张的了。
环境：朗姿从2016年切入医美，营收每年增长，但股价真正反应是2020年，市场开始关注和认可医美这个赛道，这个行业也会从乱像丛生慢慢变成合规经营者变多，市场竞争从揽客变成服务差异化。总体来说，目前的环境对医美类是非常不错的。90后，00后对轻医美趋之若鹜，市场空间广阔，这个不用再讨论。总结：环境正当时。
也希望更多人从更多视角去看待医美，而不是一味的捧和一味的打击。$朗姿股份(SZ002612)$