财富捕手 的讨论

$康哲药业(00867)$ $西藏药业(SH600211)$ 这种计算有这么困难吗？还阴谋论都出来了。
1.三大药销售额下降17亿，边际利润率60%，就算利润下降10亿。
2.西藏药业净利润增长4.4亿，康哲权益的利润增长1.5亿；同时推广费收入增加3亿，边际利润率也算50%吧，就是1.5亿。这样在西藏药业身上获益一共增长3亿。
3.去掉三大药和新活素，剩下的收入一共24亿，增长20%的话，也就是5个亿的销售增量，考虑到品种多规模小，加上新药的推广研发费用，边际利润率20%，也就是增加了1亿。
4.这样增量一共4亿，总体下降6亿的利润，基本和公司算的6.3亿（所谓正常化年度益利）降幅大差不差了。

兄弟 我这不是阴谋论，我也不懂什么是阴谋和阳谋，这只是逻辑推理的合理性，好吧 你既然把康哲药业的边际利润都搬到台面了，哪么对应的变动成本呢？又是由哪些构成呢？[捂脸]好吧不讨论了，如有冒犯请谅解！[抱拳]

50%多包括了康哲卖新活素的销售费用+康哲收取的推广服务费。康哲只帮西藏药业卖药不赚钱，做义工？

这个是24年全年还是23年下半年？

我没记错的话，藏药给了康哲18-20亿推广费，简直离谱

我是从对于康哲的角度来说的 他们收了西藏药业50%多新活素的收入，一部分是辛苦钱，一部分要投入销售费用。

你确定按我的计算利润只是2亿吗？先不说别的康哲药业持有西藏35%的股权就能获得2.8亿的利润。另外大十几亿的推广收入呢？西藏的销售费用占比56%，你见过有这么高销售费用的公司吗？既然销售费用超出了行业很多，哪么康哲获取的推广收入的毛利率，就应该超过行业平均值很多。你懂，你告诉我20亿的推广收入的组成结构，例举支出有哪些方面？纯利润又是多少？