$昭衍新药(SH603127)$ 在CRO行业里，药物发现和临床前是最高的技术壁垒。特别是CRO医药外包服务就相等于，是药企给CRO公司送钱去搞研发。
项目完成后，表面上CRO公司挣到的只是钱，但更大的无形资产是公司每完成一个项目，都是一种对技术的积累，比如CRO公司给客户研发mRNA疫苗，哪么mRNA疫苗完成后，学到的技术就可以用到更多的领域，比如核酸药方面等……这样一来公司就相等于省了一笔研发费，并提高了公司的技术壁垒，体现在昭衍新药财报的是几乎没有多少研发费用开支，都是其他药企给你提供资金，间接的提高了CRO公司的护城河。
昭衍新药近30年来，深耕临床前CRO业务为核心，稀缺性毋需置疑，如今的股价我也是呵呵了。