在我的持仓组合中，虽然所选的公司都是优秀的企业，但都面临比较激烈的竞争。需要定期关注公司在所处的行业中的竞争格局变化，以及公司竞争力的变化。不仅是面临行业内现有竞争，还要提防行业外的竞争，甚至是行业被颠覆的风险。
总的来说我现有持仓组合是攻击有余，而防守不足。我需要增加三、五年内无需关注，不必担心公司市场地位被颠覆，有强大护城河的公司。通过在消费领域，在酱油、白酒、奶中的寻找、对比，选中了$伊利股份(SH600887)$ ，伊利在护城河宽度和股价间性价比最高，预期年复合增速9%，加上3%股息，合计能获得12%的收益。今天在32.6元/股的价格建仓，同步调整了雪球组合$重剑无锋(ZH006376)$的仓位。现在A股也已满仓，能做的只有等待了。
常温牛奶中，2020年伊利、蒙牛两大集团CR2达到85.7%，是毫无争议的龙头企业，其他企业市占率均不超过2%，份额战趋于收官。伊利的常温白奶、常温酸奶、乳饮料与冷饮的市占率常年排名行业第一。行业格局稳定，有利于可持续的价值创造。考虑产品结构优化，伊利实现每年净利率提升0.5pct、未来3-5年净利率提升至9-10%的目标，已具备充分保障。
伊利常温品类将持续通过产品结构升级实现高端化，低温品类通过产品创新与升级抢占市场份额，2022上半年低温鲜奶业务收入增速达到40%以上，增速远高于行业的平均水平。而奶粉业务2022上半年，剔除西部乳业和澳优后，内生奶粉业务增长30%以 上，在收购澳优以后有望释放新的增长空间。奶粉、奶酪、低温液态奶是接下来市场份额的提升区域。公司明确提出包括奶粉、奶酪、低温在内的全乳品类，至2025年均实现行业第一。这需要我们拭目以待。至于非乳制品市场， 比如植物基饮品、功能性饮料与瓶装水，属于慢慢培育阶段。
如顺利完成年初的2022年经营计划，公司计划实现营业总收入1296亿元，利润总额122亿元，如净利润超过105亿元，则按20倍市盈率，可以接受的市值是2100亿元，股价不超过32.8元/股。这个价格也是以2021年12月非公开发行募资120亿元，发行价37.89元/股，低13%左右的价格建仓，会有一定的安全边际。2021年12月当时的发行对象包括巴克莱银行（Barclays Bank PLC）、高盛公司有限责任公司（Goldman Sachs&Co. LLC） 、安联环球投资新加坡有限公司 （Allianz Global Investors Singapore Limited）、瑞士银行（UBS AG） 、摩根大通银行（JPMorgan Chase Bank, National Association）等，一堆的外资机构。
人确实是需要一定信念的，常常会出现努力了，但结果不好，如果此时放弃了，就不可能好转了。
我现在常常会想到《老人与海》这本书，满以为会满载而归，结果却一无所获，但第二天又如常出海了，没有埋怨，没有灰心，没有放弃。
无数的事物发展其实都是概率，也可以说运气，只要在场上，总有运气好的时候，在极度令人失望的结果中，依然不放弃。重视过程，看淡结果，最终人生本来也就是一个过程。