$友联国际教育租赁(01563)$ 以下分析转自东财股吧，大家看看就好。
核心资产是天津融资租赁公司，深圳融资租赁公司，烟台南山学院。2019年上市时，只有天津公司，注册资本近10亿，当时上市市场给估值是18.8亿。2020年再增加深圳公司。现在简单谈一下估值。
1、按多元金融资公司估，天津公司值约20亿，深圳公司值约6亿，南山学院按收购价约6亿，那友联值32亿，当前20亿。
2、按资产来分析，净资产为1.40*16.91=23.674亿，但注意一点，公司以多元金融轻资产为主，享受较高的溢价，给一倍的溢价就能上32亿。
为什么给1.5倍溢价呢？参考A股的新力金融，江苏金租，鲁信创投等企业的市净率，考虑到友联体量小，风险低（关联交易为主），成长性好（裕龙项目快投产了），以及金融牌照希缺和教育牌照稀缺带来的溢价，1.5倍是保底的！！！不信谁再去注册个民办本科我看看？大家都懂，能发本科毕业证和学位证，学校就不愁招生，不愁利润！！！
结论：20亿的友联，即使有做庄的嫌疑，也不算贵，要腰斩基本不可能。做庄是做市值管理，恒通股份和南山智尚都有做庄的嫌疑，但友联是宋家的人挂帅，我猜不会违法的。南山铝业正分拆子公司去香港上市，友联大股东有问题，还分拆个毛。所以，友联不动股占60%，和马可卖公司这样的老千还是有本质的区别。$马可数字科技(HK|01942)$
风险：南山集团为投产裕龙项目，高比例质押股份，如此项目如失败，将会给南山带来连锁反应。