很多人喜欢微笑曲线前半段的企业，其实行业过了微笑曲线的中间段，劣势企业被挤下台，才是投资龙头的好时机，而且这时候优秀企业的质地得到了更好的锤炼，谁更优秀我们也更容易识别出来。房地产行业其实也呈现此种规律，2008年后地产行业的增速年均不到10%，但是龙头却复合28%左右。【注: 马太效应，赢家通吃】@wang28