数据来源:wind,东吴证券研究所
3、全球科技革命如火如荼,催化“科特估”
人工智能带来新一轮科技革命浪潮。美股三巨头英伟达、微软、苹果纷纷总市值超3万亿美金,海外映射信号值得重视。在21世纪初的互联网浪潮时代海外诞生了谷歌、亚马逊,国内也诞生了阿里、腾讯等头部互联网公司,AI浪潮的宏大叙事下,“科特估”有望迎来投资机会的爆发。
从调整时间、幅度和当前估值上看,许多科技公司的调整时间已达2-3年,调整幅度较大,估值相对较低,也为“科特估”提供了潜在的助力。
四、机构策市
国盛证券表示,近期资本市场多项新规密集发布,包括促进创业投资高质量发展以及深化科创板改革的八条措施,政策层面在提振信心,发挥资本市场功能,但市场整体反应不明显或因部分预期落空带来的短期冲击相对较大,对于行业以及题材方面的利好处于钝化状态,核心或为当前时点增量资金不足,存量博弈阶段多数资金选择在沪指3000点关口进行观望。科创板改革提及将更大力度支持并购重组,部分科创中小市值尤其是部分前期被错杀的品种,随着相关制度的落地可以重点关注。配置方面,半导体板块已经历了较长的下行周期,当前布局或具备较高赔率;光伏等新能源板块短期出现消息面催化,留意交易性机会。
中信证券认为,随着7月份重要会议的召开,市场有望迎来政策预期的进一步明确,这将对市场风险偏好形成支撑,预计A股将迎来年度级别上涨行情的起点,特别是当政策信号、价格信号和外部信号在三季度得到验证后,市场有望直接开启上涨行情,建议关注绩优成长和活跃主题,如高股息板块和新兴产业主线。
科创100指数符合“科特估”主线,受“科创板八条”长期政策利好影响,有望迎来修复。当前上证科创板100指数估值处于历史低位,最新市净率PB为3.33倍,低于指数上市以来97.67%的时间。投资者可通过科创100ETF基金(588220),场外联接(A类:019861;C类:019862) 把握投资机会。
(数据来源:wind,截至2024/6/20)
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