数据来源:Wind,时间截止至2024年5月20日
港股红利底仓配置:优选恒生央企ETF
1、覆盖行业广泛,聚焦蓝筹央企龙头:
恒生中国央企指数广泛覆盖金融、能源和电讯等12个恒生一级行业,其中金融业、能源业和电讯业占据主导地位,合计占比达69.61%;指数聚焦行业内的领军企业,其前十大成份股囊括行业龙头企业;指数成分股涵盖33家主要央企集团,高度代表了中国央企的总体市场价值和盈利能力,所属集团上市公司总市值占全部央企集团的66%,净利润占比更是高达75%。
2、相较于A股红利,港股红利代表恒生央企ETF (513170):
(1)股息率名列前茅:
恒生中国央企指数高股息策略表现优秀,相较于红利指数,自发布以来股息率水平在A、H股市场的央企、国企主题指数中名列前茅,截至24年前3月的股息率(近12个月)为7.5%、6.8%、6.5%,均显著高于标的为A央企的中证央企红利(约5%)、中证国新央企股东回报(约4.2%)等同样侧重红利策略的主流指数。
(2)折价更多
当前恒生AH股溢价指数为137.29,处于历史高位,无论绝对估值还是相对估值都具有较高安全边际。恒生中国央企指数市值前十的成分股AH股溢价率均在30%-60%之间,在市场情绪升温的当下,较A股资产更具弹性。
(3)拥挤度较低
内资今年以来持续增配恒生央企。一方面,近期南向资金持续流入港股,4月以来恒生央企指数的港股通增持数量达83.27亿股。另一方面,从公募配置情况来看,一季度恒生中国央企指数的公募配置比例增加至2.75%(23Q4为1.79%)。
3、央企经营稳定,中特估背景下央企分红意愿更强:
持续高分红的前提是公司基本面稳定。央企,作为国家经济的重要支柱,具有稳定的基本面和持续的分红能力。2022年度,央企控股上市公司分红总额超过1万亿元,占全市场比重高达56%,占据主导地位。此外,分红的央企控股上市公司数量在所有央企控股上市公司中占比接近80%,平均股利支付率达到40%,平均股息率也达到了3.5%。(数据来源:中国上市公司协会)。市值管理诉求下,央国企提高分红/回购水平,国央企或将迎来进一步价值重估。
总结而言,政策支持、基本面复苏与外资流入背景下,港股央企价值重估机遇来临。恒生央企ETF(513170)独家跟踪恒生中国央企指数,在宏观政策“中特估”“央企市值管理”时代风向标指引下、微观公司治理利好频出的情况下,涵盖“高股息、低估值、纯正央企”这三大核心元素的恒生央企ETF(513170),可能会是帮助投资者把握时代红利的良好配置工具!
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