近期有市场消息称，监管机构正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资港股上市公司，在取得股息红利时所需缴纳的20%所得税。今年3月，香港证监会主席也建议降低港股通个人投资者的股息红利税收水平，并降低港股通内地投资者的准入标准。有浓重央企属性的恒生中国央企指数近期持续走高，接连几个交易日持续刷新价格高位。拉长时间看，从2024年1月22日该指数创下历史低位到现在，反弹幅度已经超过30%！
今年1月，国资委明确要将市值管理成效纳入央企负责人考核，高股息策略投资掀起热潮，恒生中国央企指数2023年底股息率7.05%，高分红特性显著，获得各种资金青睐；同时，A股红利年初以来表现亮眼，相较而言，港股的红利资产或具备更高的投资性价比，资金担心回调风险，流向估值更低的港股市场，恒生央企指数当前估值分位较低，安全边际相对较高。
“港股+央企+红利”，恒生中国央企指数配置价值凸显。
恒生中国央企是恒生旗下第一只聚焦央企的市场类宽基指数，反映了第一大股东为内地央企的香港上市公司整体表现，前三大行业分别为银行、能源和电信，聚焦行业龙头，代表性高。其中，银行的高股息低估值特征天然具备防御属性，经济预期改善背景下银行景气度上行。配置方向上，有机构建议一方面关注“三桶油”、“四大行”等高股息低估值板块为盾，另一方面，以高成长性的数字经济等板块为矛。
政策支持、基本面复苏与海外扰动背景下，港股央企价值重估机遇来临。
有机构认为，一方面，国企改革政策导向下，优质央国企的分红比例有望不断提升。在短期经济基本面复苏和外部流动性风险下，港股央企同时享受双重估值修复。另一方面，央国企具备极高的战略意义，根据《提高央企控股上市公司质量工作方案》，政策将从经营考核、上市平台改革、产业扶持与转型、投资引导，四个方向引导央企估值重塑。从中长期来看，外资有望继续增持中国股票资产，优质港股央企的价值重估行情大有可为。
总体而言，在宏观政策“中特估”“央企市值管理”时代风向标指引下、微观公司治理利好频出的情况下，涵盖“高股息、低估值、纯正央企”这三大核心元素的恒生央企ETF（513170），可能会是帮助投资者把握时代红利的良好配置工具。
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