最近家电板块涨疯了，像海尔今年涨了57%，长虹美菱暴涨117%，连美的、格力这些巨无霸都涨了35%！
牛啊！真是令人想不到，都以为家电和房地产息息相关，谁能想到，地产崩了之后，家电股竟然迎来超级大牛市！
我简单了解了下背后的逻辑，初步判断主升浪已至，短线或仍有机会！
首先，地产销量崩了，但没有影响到家电股的业绩，原因是滞后性。
比如，2023年，住宅竣工面积7.24万平方米，较2022年增长17.2%，处于历史高位：
其次是家电出海，海外收入暴增。
比如长虹美菱，2023年海外营收76亿，同比大增46.8%；TCL智家2023年海外营收102亿，同比大增72.1%：
最后是去年原材料价格下跌，家电企业毛利率提升，带动净利润增速明显超过营收。
展望未来，房地产销量崩盘的影响将逐渐变大，如根据统计局数据，今年一季度，全国住宅竣工面积1.1万平方米，同比下降21.9%；住宅新开工面积1.25万平方米，下降28.7%。
参考上世纪日本楼市经验，房地产崩盘始于1991年末，但家电销售额直到1995年才见顶回落：
虽然房地产下行，但家电巨头似乎信心满满，如海尔智家刚刚推出股权激励计划，其中设定的业绩目标是2024年和2025年的利润增速不低于15%：
如果按照这个增速计算，海尔当下的市盈率才16.3倍，一点也不贵。
海尔的底气或许来自海外收入占比超过一半，此消彼长之下，可以最大限度抵消国内房地产下行的影响。
从今年一季报来看，巨头的业绩普遍不错，其中，石头科技、海信家电、TCL智家表现优异，且估值并不贵，值得关注：
以上只是对家电行业的初步了解，个人认为短期机会大于长期，房地产下行会带来怎样的影响犹未可知，仅供参考！