报告作者：市场管道工     
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捧得高，摔得狠。基本面疲软，两大游戏衰落，未來主打游戏毫无踪影。 一旦当下炒作降温,   IGG（8002.HK）股票价格会面临40％-50％的下跌空間！

IGG在升级到主板上市消息的推动下，股票价格在三月份爆涨了170％。其实到主板上市改变不了公司面临的严峻局面，更不会对公司真实价值有任何拉升。

IGG的两大游戏 （城堡争霸，領主之战），占IGG总营收的75％，但近期收入都在下降。

于2015年4月10日,一些美国消费者对IGG的美国公司天空联盟LLC提出集体诉讼（见美国案例 1：15-CV-0476）。诉讼指责IGG的游戏城堡争霸涉嫌违法经营彩票和抽奖活动。 IGG从未披露此集体诉讼。如城堡争霸被迫停止在美国的业务，IGG收入的主要部分将有严重委缩的风险。

投资者误以为IGG是一家国內手机游戏公司,但是IGG 98％的销售都在海外。 IGG的估值应与国际手游公司靠齐，而不该跟国內手游公司相比。

新推出的游戏和现有游戏未能带动增长和达到市场增长预期。 IGG将难以达到2015年二季度（2Q15）的销售预期. 公司完全有可能下调2015全年销售预期。

IGG 公司基本面正在恶化，一旦“热钱”撤离，股票价格有40％到50％的下降空间。

麦格理分析师估計，IGG花在获取新用户成本同比上升100％，这意味着越来越严酷的竞争环境。

实质上各家投行給IGG的评级为“卖出”. 平均目标股价为3.61美元，低于当前股价40%！

IGG的管理团队极其分散，遍布世界各地，让人质疑管理战略和团队经营的能力：COO許元和首席技术官張竑住在旧金山，CFO沈潔蕾位于香港和首席执行官蔡宗建住在福建省。

对IGG來說消息炒作已不是一个新的现象：在2014年1月7日，公司首席运营官許元对媒体发表了一些前瞻性和误导性的预测，导致股价增长了60％。一天后， 公司再发公告澄清许之言论为他个人意見和猜测。
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