$牧原股份(SZ002714)$ 6月29日,生猪价格继续跳涨,全国主要省份生猪价格突破20元/公斤,全国平均价格19.46元,当日涨幅近4%,是四月份上涨以来当天涨幅最大的。

短期看,生猪价格上涨,不一定影响股价上涨。同理,猪价下跌,也不会导致股价下跌。

长期看,与生猪养殖企业股价呈正相关的,是企业的营业收入,也可以理解为养殖规模,头均市值也是一种计算方式,而不完全是某一个季度或年度的企业利润,这是行业过去几个周期统计和总结的结果。

短期猪价大涨,反应了供求关系的紧平衡,也离不开情绪面的关系。

商业本质是逐利的,没有一个行业会长期亏损,生猪行业长期合理利润应该至少保持10%以上,按照现在成本算也就是20元左右。目前价格基本反应正常水平。

我看有不少专家判断,七八月份猪价大概率会回调,四季度再度上涨,明年春节后回调,三月份完成三次探底(成本线附近),明年四季度猪周期达到高点。

未来不可预测,大部分判断都很难做到准确无误,有时候经常会差之千里。哪怕所谓的官方数据,都值得怀疑。否则按照去化速度不好解释目前的价格水平。

我看这几天招商证券组织的专家会议说,他们调研的能繁数据与官方有很大出入,大概率是3800万头,而官方统计数据是 4117 万头。

如果是3800万头,那就是猪周期反转的充分条件,去化20%后周期开始反转,如此来看明年三月份的探底幅度也不会很深。

不管怎样,新的猪周期已经开启,不仅关注猪价的高度,还要重点关注价格维持的长度,我更认为后者才是最重要的。@今日话题




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全部评论

闽江之源06-29 14:48

这一轮猪周期不可能像上轮的,可能是鸡肋行情

横扫湘江水06-29 12:00

明年才是利润的狂欢

骑上我的小毛驴06-29 09:31

本人持有茅台已十年,持有牧原近三年,杯酒老师是不多的已悟通投资真蒂并践行之的价值投资者,聆听教诲多年,受益良多,谢谢!

骑上我的小毛驴06-29 09:26

大师就是大师

一叶知秋sap06-29 09:21

“短期猪价大涨,反应了供求关系的紧平衡,也离不开情绪面的关系”,情绪面是不是可以理解为养殖户惜售压栏,造成原本供需紧平衡的市场更加缺猪