2023年是三年疫情解封的第一年，预想的经济“释放”并未如期而至。面对的却是EW冲突的持续，JS地区的关系恶化，临近年关时，也门HS武装热闹了起来。对于国内的投资者，面对的是全年数次的3000点保卫战，然而，最终也未能守住。再次应验了那句“市场不可预测”。
一．2023年收益情况
账户收益4.3%，其中格力、双汇占比了大部分，其余是一些观察仓位，包括兴业银行、分众和洋河，只有洋河是负收益，其余均为正收益。格力持仓了2年，2023年又买进了一些，现在持仓成本是30.60元，双汇是2023年3-4月份买入的，下半年又陆续买进了一些仓位，持仓成本是24.6元。其余的兴业、分众和洋河是在年底时分别买入了观察仓。
一年来，随着大盘指数跌破3000点，账户的总收益也一直在微利波动。虽然，网上谩骂一片，但是个人还是比较淡然。有钱了，价格合适就再买点，没钱了就看看书。全年看了大约20几本书，基本上都是围绕投资、经济学和企业分析方面的，收获也算满满！分享了企业分析及阅读感悟近8万字。最深的体会有两点，一是随着阅读的书籍增多，发现越想阅读的内容就越多。这也就对应那句“知识就像岛屿，知识的岛屿越大，无知的海岸线越长”，2024年也将继续阅读。二是随着对企业的分析和阅读感想的输出，发现思路也是越来越清晰。也就是说，在输出的过程中，促进了思考的再深入，也进一步加深了个人对企业的理解。我想，往后余生阅读将成为我生活的一部分。
专注于投资，面对一年来数次3000点保卫战，以及个人持仓收益情况的变动，将对交易体系做适当的修正。一是重新审视市场不可预测基本判断；二是持有企业长期分红的重要性；三是对短期波动的利用。
二．重新审视市场不可预测的基本判读。
作为一个投资者，对市场短期预测总是存在。这一点，无论如何都不能否认。回想年初时，雪球及各自媒体基本上都对全年做了乐观预测。基本依据有二，一是疫情封禁放开，经济发展得以释放；二是连续两年下跌，历史数据表明大概率会有一个不小回升。然而，事与愿违，大盘却是数次的3000点保卫战，截止最后一个交易日也未能站上3000点。
市场不可预测的基本判读，是价值投资者必修课。虽然，多次阅读价投方面的书籍，也明白市场不可预测。但是，实际中我们总是急于预测，偏向预测，惯于预测。这也许就是人类对未来不确定性掌控的一种心理安慰，也是对过去历史数据的归纳。火鸡现象始终是人类思想的桎梏。对于这一点，需要我们时时提醒自己，尤其是处在股市极端斯坦的世界里。
三．持股企业长期分红的重要性。
在此之前，持股企业长期分红是个人对企业财务报表真实情况的检验。基本判读是人性恶，个人投资者不可能掌握企业财务数据所有情况，企业能坚持每年分红，大概率利润是真实存在的。但是，面对今年以来的极端市场，企业能够坚持分红，增加了个人的持股体验。在这种情况下，有分红的企业远比没有分红的企业，持股体验要好的多。不但降低了持仓成本，关键是保证了现金流，无论我们是用来消费，还是分红再投。以持有的格力和双汇为例，股息都在6%以上，对比当下的无风险收益2.2%，无疑多了一层保障。所以，对投资体系的修正就是持仓企业必须长期分红。
四．对短期波动的利用
对于这一点，实话说，我还是没有想清楚。
今年上半年4月20号左右，格力最高摸到了41.6元，紧着这在年报公布后，业绩远低于了市场预期，股价触及跌停，最低到了31元附近。按照最高点计算，一年持仓个人收益在36%以上，而当下格力的收益不过5%左右。这就引发了对短期波动利用的思考---我们究竟是坚持长期持有还是短期高估卖出？如果说短期高估就卖出的话，需要在投资标的上有划分吗？比如说持有的是茅台和格力，会不会采取同样的买卖行为？还有就是大盘的走向不同，会不会采取同样的买卖行为？如果大盘走在上升通道，我们卖出势必会卖飞，但是如果大盘是下跌的通道，我们多半就会保存了收益。我们究竟该怎么做？对于这一点，个人思考了好久，最终不得其解。
下面我从两个标准四个维度对自己的交易体系做一个修正，但是，不保证这个修正就是对的，有益的，只是对个人投资体系完善的过程记录。对持有的企业划分为“足够好的标的”和“一般的标的”两个维度。对大盘走向划分为“上升通道”和“下跌或者长期横盘”两个维度。这样我们就得到了一个矩阵：
以格力来说明，2023年格力股价最低价为30.8元，2023年格力净利润以270亿假定，2022年是245亿，利润增长率为10.2%，那么在2024年上半年财报发布前，格力触发卖出价为30.8*（1+3*10.2%）=40.22元。外加上同步大盘上涨比例，假如上半年大盘上涨到3500点，那么对照当下的2900点，上涨了21%，最终触发卖出价为40.22+30.8*21%=46.68元。
再次声明，这只是个人对交易体系修正的过程记录，不保证是对的。
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