说说长电的收购我的一些看法。长电科技今天突然公告花45亿收购晟碟半导体公司80%的股权。
大家可能没有听过这家公司,这之前我也没听过这个名字,开始也一脸懵,但是查了之后发现这个公司也是我们经常接触的。
大家都用过闪迪内存卡,U盘,sandisc翻译一下是不是就是晟碟,这么一说大家是不是都认识了。
闪迪可是美国企业,那么为啥长电又是从西部数据公司买的晟碟公司呢?这就不得从储存行业的惊天并购说起了。
2016年5月,存储巨头西部数据以190亿美元收购了著名的闪存公司闪迪(SanDisk ),西数也得及借此入局了固态硬盘(SSD)市场。据悉,在2000年时,闪迪还与日本东芝,在日本三重县四日市联合组建了一家闪存的合资芯片工厂。此后,这家合资公司闪迪的部分也被西部数据接管。
晟碟半导体成立于2006年,位于上海市闵行区,主要从事先进闪存存储产品的封装和测试,产品类型主要包括iNAND闪存模块、SD、MicroSD存储器等。
产品广泛应用于移动通信、工业与物联网、汽车、智能家居及消费终端等领域。这也是全球规模较大的闪存存储产品封装测试工厂之一。
据公告披露,晟碟半导体在2022年度和2023年上半年,分别实现营业收入约35亿元和16亿元;分别实现净利润约3.6亿元和2.2亿元。截至2023年6月底,晟碟半导体的总资产约为43.6亿元,净资产约为32.8亿元。
总结一下就是长电可以花45亿资金,以1.7倍的pb收购了晟碟80%的股权,另外20%股权还在西部数据手上。
我仔细研究了下,这次的收购主要是为了市场规模和财务方面的考量,并不给长电的技术带来飞跃。主要是跟西部数据绑定了,晟碟主要做储存芯片的封装,没有太先进的封装技术可以整合。
半导体正在向专业化规模化的方向演进,长电此举能够提升自己的业务规模和市场占有率,但是收购来的业务并没有什么成长性,甚至可以说是在逐渐萎缩的一个市场,收购来的工厂客户就主要依靠西部数据了,以后还得看西部数据的生意好坏了。
我对这次收购做个总结就是花了不大的溢价收购了一个有稳定客户,稳定盈利,技术比较成熟的储存芯片封装厂,可以带来营收和利润的提升,提升大概在20%以内,并不能像9年前收购星科晶鹏一样带来战略性的质变。
如果,我是说如果长电有一天能够把安靠上海厂和日月光上海厂收购了,那千亿市值妥妥的!!