公司是国内MDI制造龙头企业,亚太地区最大的MDI制造企业,全球化工龙头企业。
公司以优良的文化为基础,通过技术创新和卓越运营打造出高技术和低成本两大护城河,通过横向多跨品种的布局,公司成长的天花板已经被打开。
聚氨酯板块是公司的立足之本,公司在该板块具有明显的成本和质量优势。公司通过大规模新建/扩建MDI、TDI、聚醚多元醇及下游产品的产能,提前锁定了未来的行业增量,并且回报率越来越高。
在石化板块方面,公司从原材料的品种选择、定价、运输、仓储、加工等全链条入手,打造一条稳固的供应链体系,通过建设石化基地,加工成初级的原材料,与下游聚氨酯和新材料板块实现一体化协同运行。
新材料板块是公司未来几年发展的重心。公司新材料业务未来2-3年高性能材料尼龙12、特种PC、POE、光学级PMMA等新业务或新项目将集中投产。通过在下游各个成长行业不断拓展,公司向全球一流的化工新材料公司迈进。
公司三大业务板块专利全覆盖,助力企业可持续成长。公司未来有望从MDI龙头成长为综合性化工龙头,随着产业链布局完善和产品种类增加,有望熨平周期。公司前景广阔,未来可期。
从财务上看,公司净资产收益率连续三年在20%以上,非常优秀。公司营收和净利润增长不稳定,但多年总体看保持不错的增长。公司的销售毛率和总资产周转率多年保持相对稳定的状态。公司现金流比较一般,资产负债率偏高一些。公司的三项费用增长率总体低于营收和净利润增长,成本控制较好。
公司2022年中期净利润增长-23%,主要是成本上行所致,符合市场预期。
公司股票目前13倍的动态市盈率,2700亿的总市值。动态估值不是很高。
风险注意事项:下游需求不及预期,原材料价格持续高位,项目建设不及预期,产品价格下滑,行业竞争加剧。
温馨提示:精选公司,仅供观赏,不做短线推荐,只是让我们了解一下上市公司基本面简况。本解析不保证都会上涨,不构成投资建议。股市有风险,投资须谨慎!