我就是买了一路下跌感觉不想拿了太失望了
顺丰营收(亿)
从营收上看,顺丰的营收一直保持高速的增长,这是行业需求旺盛的结果。2021年快递行业上半年收入4842.1亿同比增长26.6%,顺丰上半年营收24.2%低于行业2个点,这样一对比,这个数据并不怎么好。
营业收入主要的增长动力是经济件、快运、供应链、冷运四者占营收收入40%左右,而营收增长并没有超过行业的增速是受到了时效件增速放缓的影响,可以说未来营收时效件的占比一定会降低,未来时效件的占比降低到30%以下对顺丰的影响会变得非常小,至于时效件未来能不能保持10%左右的增长,还得看顺丰在国际上的竞争力,国内应该差不多饱和了。
顺丰单票价格(元)
4月单票价格15.84元
5月单票价格15.59元
6月单票价格15.91元
7月单票价格15.96元
最近快递企业都纷纷开始涨价结合上面数据可以发现几年快递行业单票价格都在持续的下滑,直到最近才开始渐渐回升,而顺丰单票价格在16块钱左右对于一些业务来说还是呈现亏损状态。持续观察顺丰接下来几个月的单票价格能回升到17块钱左右,那么顺丰业绩也就大致回到了去年的基数。
顺丰确实不容易啊,带着一堆不停扩张规模,未来可能盈利的净利润率并不高,比如快运很可能在3%~4%,供应链大概在2%左右,经济件就得看同行业的未来的价格能上升到哪里了。
那么未来顺丰的业绩增长动力在哪里呢?
顺丰从上市以来就不断的融资,乃至近期的200亿定增,都是顺丰急需投入已有的业务中,带来是市场规模的扩大。那么未来这些投入的钱能否赚回来呢。
具体融资金额在上一篇文章中《顺丰的几个问题》里面提到过。
这些投入的钱能不能赚回来。。。。。
我认为是可以的,当顺丰完成这一系列的布局时,仅仅快运的万亿市场,未来按市占率25%算,也接近2500亿,净利润率3%~4%,净利润光是快运能有75亿~100亿。单单这一个业务就几年回本了,更不要说其他的。
接下来看看顺丰业务结构,主要还是以时效件为主,占据营收50%左右,当鄂州机场开通时,覆盖面积扩大,时效件会有一定的增长或者保持不下降。而经济件在通达系面前,我觉得扭亏转盈适当盈利就可以了,那么未来业绩增长主要来源是快运部分。
根据投资者关系披露,快运部分Q2利润基本持平、6月份实现转正。这说明亏损这么久,一直在做规模的快运也即将盈利。快运顺丰今年总量可以达到200亿以上,按2%的净利润率算,那么就是8亿的利润,结合经济件扭亏转盈,预计明年相比于2020年增长20%左右的增速。
当然,今年的业绩肯定是不行的,不止是业绩不行,去年高基数下、高投入、不断融资,在这几个方面原因中,顺丰至少在今年是没什么可能。
顺丰好是肯定的,但是在下半年顺丰是肯定跑不赢通达系的公司。
至于还要不要买,等!等单票价格以及其他的指标出现明显的好转。当然,最重要的是市值还没有达到心理的点位,我认为目前还是偏贵。