超长期特别国债那些事~第二期
首先，超长期国债最重要的销售对象并非个人，而是机构投资者，这里面最重要的是保险资金。
我们知道，保险公司会有很多期限特别长的保险产品，有的是可以终身领取，有的是先存一定期限，再领好几十年。
在资产管理中有一个叫“期限匹配”的概念，就是说要把债务（将来需要付给客户的钱）和资产（拿客户的钱去赚钱所买的标的）的期限尽量保持一致。如果没有这么做，就叫“期限错配”，可能产生较大的风险：如果债务期限较长而资产期限较短，那么老一批资产到期后，可能缺乏继续投资的标的；如果债务期限较短而资产期限较长，那么债务到期后可能缺少能变买的资产用来还钱。
我们个人其实几乎不存在这种情况，大家投资所用的钱基本都是自有资金，没有还债压力。所以超长期限这个对机构来说无比重要的卖点，对个人投资者来说并没有什么优势。
当然，上层也知道这个事情，并不是很鼓励大家直接买超长期国债。就拿银行来说，工、中、建等国有大行都没有开放向个人销售超长期国债。招商、浙商等行虽然允许向个人客户销售，但额度普遍都比较少。
而且超长期特别国债还有以下两大风险
1利率风险：
超长期特别国债作为固定利率附息债券，因为期限很长，虽然利率是固定的，但是这个债券价格的利率风险会很大，一年波动个百分之二三十也并不出奇。二级交易市场，债券价格对市场利率的波动极为敏感。当市场利率上升时，债券价格通常会下降，因为新的、更高利率的债券将更具吸引力。这可能导致投资者的实际收益率低于预期.
我打个比方，如果未来利率上升，新发行国债比2.57%利率更高，比如达到3.5%利率，那么这时候大家都会去买利率更高的国债，此时我们手中超长期特别国债价格就会下跌。
所以，对于这个风险大家要有充分认识，这是买入超长期国债的前提。
当然，对于这个风险大家也没有必要过去夸大，虽然风险不小但是相比股票还是低很多的，未来利率大概率还是下行的。
2通胀风险
超长期特别国债的期限较长，可能面临通货膨胀的影响。如果通货膨胀率高于债券的票面利率，那么投资者的实际收益率将被侵蚀。
例如，如果票面利率为2.57%的30年期超长期特别国债在持有期间经历了年均5%的通货膨胀率，那么投资者的实际收益率将为负。
超长期的风险是独特而又不可测的，30年50年后这个世界是什么样的谁也不知道。因此买超长期国债对当前利率所处的位置和最近一两年的利率趋势有认知就可以了，持有期间要随着市场变化而改变，超长期特别国债不是一个可以买了就可以躺平的投资工具。
~超长期特别国债那些事系列预告~
1超长期特别国债火了.揭秘国债种类，选对就是财富密码~
2,投资超长期特别国债可能也会亏钱？我们该如何正确投资？抢不到这类国债，有没有更好产品可选？
3超长期特别国债抢疯了，我们普通人又该如何理财？
4投资超长期特别国债十个避坑指南
5增额寿真的是超长期国债的完美平替吗？
未完待续