高收益误区

高估卖低估买未必获得更高的收益。总有人绝对低估买高估卖就能获得非常高的收益，这其实是不对的，在资本市场，低买高卖不假，这评估的是价格，而不是估值，让你最终赚到钱的，只有价格。所以无论价值投资还是投机炒作，最终都是看价格。这里当然不是建议买高估的品种，只是往往高估有高估的道理，或者说是相对的高估。举个非常简单的例子，我身处的深圳，房价国内数一数二了，价格高非常明显，然而是否是高估呢，这个难说。贵的资产往往具有稀缺性， 难以替代性。10年前我就认为深圳房价高的离谱了，再看今天，觉得自己多么无知。再有个例子就是茅台，我已经不知道涨了多少倍了，今天的估值大概在60倍左右，贵不贵，当然贵，但是卖不卖呢？我不知道答案。即便是那些鼓吹要低估买高估卖的大V也不敢说要卖茅台，因为他们知道，卖了未必是好事。假如我有幸在比如20倍买入茅台，也许我1500元 40-50倍估值的时候就跑了，40-50倍绝不是一个合理估值了，然而我却再也等不到这个价位了，也许未来有一天，茅台回到了20倍估值，可能是3000元了。这是做对了，还是做错了呢？看看愿不愿意骗自己了吧。

这里当然不是建议买高估值的品种，我想表达的意思是好的资产未必有好的价格，这也是投资市场最常见的矛盾，当你持有的优质公司不再具有合理的价格，该如何操作，其实没有答案。易方达张坤，超级学霸，顶级基金经理，持有白酒多年，获得了超高收益，他会不知道白酒贵吗？简单按照高估卖低估买，你也许今天根本就不知道他是谁。好的赛道如消费，科技，医药，人人都知道好，有好的价格吗，看好和下手是两回事。投资市场没有简单的规律，因为站在当下，你是说不出谁最有投资价值的。