2019年，ETF红极一时，无论从新成立ETF数量、市场规模还是二级市场交投活跃度上，都是过去15年以来最辉煌的一年。
中国最早的ETF——华夏上证50ETF成立于2004年12月30日，迄今恰好15年的时间。截至2019年底，已有47家公募管理人加入ETF管理人的行列。通过下面这条视频，清晰可见中国ETF版图15年变迁的脉络。
视频：中国ETF管理人Top20变迁（点击如下超链接观看）
表：2019年末ETF管理人排名情况
回顾过去一年，林阿姨整理了这一年ETF市场的八个“之最”：
1. 首发规模最大：央创ETF
2. 份额增长最多：证券ETF
3. 规模增长最大：证券ETF
4. 交投最活跃（非货币ETF）：50ETF
5. 最热话题：ETF降费率
2019年，ETF降费率这把火烧得有点猛，究其原因包括：ETF市场竞争日益白热化，海外ETF巨头大幅降费率甚至降至0，投资者对ETF显性成本（管理费、托管费）和隐性成本（交易佣金等）关注度提升倒逼管理人降费，等等。ETF的显性成本出现了历史新低，单只ETF管理费率最低降到了0.15%，管理费与托管费合计最低降到了0.2%。
12月31日，上交所也公告将暂免收取ETF上市年费、ETF上市初费，以及做市商为提供流动性服务产生的交易单元流量费，ETF隐性成本进一步降低。
基金管理人的ETF运行成本包括不菲的固定成本（系统成本、人力成本等），要求一定的管理规模才能覆盖这些固定成本（估算约需要60亿非货币ETF管理规模）。是否有勇气加入降费大军，成为了判断一家公司是否财大气粗或者是否把ETF作为战略方向的一大标准。
6. 最值得期待：沪深300期权上市
2019年12月23日，上交所、深交所、中金所的沪深300ETF期权、沪深300股指期权三大期权品种携手上市，上交所和深交所的期权标的分别为华泰柏瑞沪深300ETF（510300）、嘉实沪深300ETF（159919）。期权上市首日，华泰柏瑞沪深300ETF单日成交17.88亿元，居上市ETF第一，嘉实沪深300ETF单日成交6.8亿元。
此前上证50ETF期权上市后，其标的50ETF（510050）在很长时间内都维持着场内第一大ETF的地位，期权对标的ETF流动性和规模的催化力量值得期待。
7. 最受冲击：ETF换购窗口指导
股票换购是ETF特有的一种发行方式。对上市公司股东而言，用所持有的成份股换购ETF份额，是优化资产配置或实现股票减持的好路径；对ETF本身来说则有利有弊，利在有助做大规模，弊在超额换购可能影响产品净值——如果接受换购的某只成份股过多，远超其在标的指数中的个股权重，为了实现对指数的准确跟踪，ETF需要在上市后对超额换购部分做集中抛售，将对基金净值产生负面影响。
2019年11月，传闻监管对部分基金公司进行窗口指导，杜绝超额换购行为，且大额换购需上报相关机构批准。这对依赖超额换购做大首发规模的ETF形成很大冲击。
8. 最现象级产品：科技ETF
华宝科技ETF一把火点燃了整个行业：上市仅4个月，份额增长47亿份，仅次于国泰基金的证券ETF，也成为沪深两市流动性最好的主题类ETF。
科技ETF的成功来自“天时地利人和”，可遇而难求，无法简单效仿，但依然引发了其他ETF管理人的一系列思考——行情对于一只行业/主题ETF的重要性有多大、还有没有下一个风口可以“捡漏”、ETF的客户到哪里找，ETF投资者接受怎样的营销方式……
（本文数据均来自Wind资讯）
新年已来，不可免俗地做一次展望——
2020年的中国ETF市场，可能发生什么：
1. 比2019年更加精彩纷呈，新发产品更多，市场份额更大，二级市场交投更活跃；
2. 降费率之战愈演愈烈；
3. 管理人排位赛基本清晰，留给后来者的市场空间越来越小，但贝莱德、先锋领航等海外ETF巨头在拿到中国公募管理人牌照后有望搅动一池涟漪。
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