近期一则可能减免港股通内地个人投资者红利税的消息被传得沸沸扬扬，对港股整体也起到了很好的提升作用。应该说如果真的减免港股通内地个人投资者红利税，无论是内地投资者还是港股的其他投资者都是福音，能够显著提升港股流动性和估值水平，从而使得整体港股投资者都能受益。
既然减免的是红利税，最受益的肯定是高分红、高股息品种。港股中有大量的国企、央企每年都有着非常可观的分红，例如中国石油股份、中国海油、中国移动等。而现行政策下，红筹股的红利税通常是20-28%，而H股是20%。
相反，没有分红的个股短期会面临一些压力，尤其是中概股和创新药板块。中概股大多数没有分红，近年一些大的中概公司希望提高投资者回报，采取的是回购的方式，而回购几乎不会因为红利税减免而受益。创新药基本就没有分红。当然长期投资更重要的还是企业的基本面。
我们来了解一下目前个人投资者目前通过港股通投资和通过港股账户投资的差别：
从上表可以看出，个人直接港股开户可以免交或者少交很多红利税，分四种情况：
1、H股
H股港股通需要缴纳20%红利税，港户则缴纳10%红利税。比如龙源电力H股（00916）港户只需要缴纳10%的红利税，而通过港股通购买则需20%。
2、红筹股
港股中的红筹股是指那些在中国内地以外地区注册成立，主要由中国内地的机构控制，并且其业务及利润主要来自中国内地的公司的股票。恒指公司对红筹股定义的更详细：最少有30%股权由内地机构单位（包括国有机构、省或市政当局）持有，以及最少50%的营业收入（或盈利或资产）来自内地的公司。红筹股通常通过在香港、开曼群岛、百慕大或英属维尔京群岛等地注册控股公司，然后将中国内地的资产和权益注入该控股公司，通过控股公司在境外上市募集资金。
举例来说，中国移动（00941）、华润电力（00836）、中国海洋石油（00883）是红筹股 ，因为他们都在香港注册成立，并由中央机构控制，还有华晨中国、北京控股也是红筹股。而龙源电力H股注册地属于中国内地，属于H股，不属于红筹股。
红筹股根据企业是否已经计提10%企业所得税来计算港股通红利税，如果已经计提则最高收到10%+（1-10%）*20%=28%，而港户最多缴纳10%。如果未计提港股通则为20%，而港户无需缴纳红利税。
3、注册地不在内地的内地民企、香港本地企业。
通过港股通买入缴纳20%红利税，港户则无需缴纳。比如东岳集团，天能动力，周黑鸭，香港本地企业比如长实集团、香港交易所。
4、香港外资企业
比如汇丰控股，通过港股通买入缴纳20%红利税，港户则无需缴纳。
通过上述分析我们知道通过港股直接开户可以合理避税，免交或者少交红利税，对于看重红利的资金来说是非常有效的方式。
去年8月香港成立流动性专责小组，我们需要关注后续提升流动性举措。若本次红利税相关调整得以实施，将成为继去年底港股下调印花税以及上个月证监会出台对港合作5项措施后，又一潜在提升港股流动性的重要举措。接下来不排除进一步推出更多措施，可能包括未来是否降低交易成本（降低交易佣金）；中长期来看港股印花税仍然属于全球主流市场的高位，未来有进一步下降可能， 降低投资门槛，拓宽投资范围（适当放宽港股通准入门槛、持续优化上市制度）。
老范建议从长期价值投资的角度来看，如果AH股差价超过30%的股票，可以考虑购买H股。比如龙源电力，近期明显港股涨幅超过A股，AH溢价在缩小。
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