华宏科技基本面分析
2021.7.18修改
行业优势
1 公司所属行业有四个 废钢回收加工 报废汽车回收拆解 稀土材料回收加工 电梯信号系统
2 废钢回收与汽报废汽车回收受益于双碳政策，并且近期出台了多项目政策，行业发展前景较好，具体年符合增长率未知。
3 随着新能源汽车、风力发电等领域的发展，稀土永磁材料市场需求量大幅提升。近年来，国家对稀土资源的开采实行总量控制，进行保护性开发，并提出了逐步提高稀土资源利用率的政策要求。因此发展循环回收经济成为唯一可行的模式。2020到2025年，稀土需求年复合增长率在15%左右。
4 电梯行业比较稳定，属于公司传统板块，轻微受益于国家老旧小区电梯加装政策。
公司长期优势
1 废钢和报废汽车回收占公司营收50%左右，公司这方面营收增长迅速，这两个行业也属于近期国家重点政策扶持行业，受益于双碳政策，发展前景好。
2 国务院自2021年5月1日起将再生钢铁进口税率调整至零，以鼓励废钢粗料进口缓解铁矿石供应压力。废钢资源的应用及进口的放开将有效带动国内废钢加工设备需求。公司废钢加工设备营收规模现已拉开与竞争对手的差距，龙头地位稳固，竞争格局明显改善。公司是国内废钢处理设备龙头，2019年相关收入占国内市场份额40%。
3 通过收购公司进入稀土回收行业，营收占据2.5成，年增长率应该超过15%，前景光明。公司稀土回收业务子公司鑫泰科技目前具备 3000 吨普钕氧化物、 2500 吨钕铁硼永磁材料的产能，是该领域的龙头企业，全球市占率为 15%。公司2021年5月5日收购江西万弘进一步增强稀土回收能力，通过收购，公司永磁废料回收能力达到1.6万吨，稀土氧化物产能5048吨。公司 2020年9 月签订《年处理 6 万吨磁材废料综合利用项目框架协议》，拟联合南方稀土，将为公司稀土回收增产扩能提供重要支撑，成长空间较大，约共得到1.8万吨稀土氧化物，占国内稀土废料市场的50%，是当之无愧的稀土资源龙头。
4 国家限制了年稀土产量在14万吨左右，但是新能车和光伏对稀土需求量日益剧增，供需失衡必将出现。公司所在稀土回收赛道明显将要受益，特别该赛道还有牌照资质技术等限制新竞争对手加入。
5 公司的总体发展思路为：巩固公司在再生资源加工装备行业的领先地位；积极布局再生资源运营业务，大力发展报废汽车回收拆解业务，并以此为主线拓展下游废钢、稀土废料、以及其他金属、非金属资源的综合回收利用，将公司打造成循环经济领域的知名企业。
6 目前，公司已拥有北京华宏-报废汽车拆解，东海华宏、迁安聚力-废钢加工及贸易，以及鑫泰科技-钕铁硼稀土回收料综合利用，三大再生资源综合回收利用业务。公司需要尽快将现有业务整合成一条连贯的产业链，形成产业协同，提升公司盈利能力。
公司短期优势
1 2020年度内，公司实现营业收入33.76亿元，较上年同期上升56.18%；实现归属于上市公司股东的净利润2.25亿元，较上年同期上升25.83%。
2 2021年第一季度，公司营收和利润同比大二三倍，动态pe20左右。
存在问题及风险
1 同业竞争风险，再生资源回收护城河可能不深。