科技公司基本面分析，第三期

富满电子

行业优势
1 集成电路产业是信息技术产业的核心，
是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，对推动区域经济发展、提高产业综合竞争力意义重大。
2 2020年全球半导体市场在居家办公学习、远程会议等需求驱动下，2市场销售额4390亿美元，同比增长了6.5%。
3 中国半导体行业协会统计，2020年中国集成电路产业销售额为8848亿元，同比增长17%。其中，设计业销售额为3778.4亿元，同比增长23.3%；制造业销售额为2560.1
亿元，同比增长19.1%；封装测试业销售额2509.5亿元，同比增长6.8%。
4 全球集成电路产业的格局正在发生变化。
集成电路产业正在经历第三次产能转移，
行业需求中心和产能中心逐步向中国大陆转移。随着5G、AI、云计算、大数据等新兴技术的不断发展，各型智能终端的多场景、融合式应用对集成电路产品的数量和性能要求越来越高，也对国内真正掌握核心技术的高科技企业创造了发展机会。

公司长期优势
1 公司致力于成为模拟集成电路领域综合方案服务提供商，多年来进行战略布局，实现企业从消费电子领域向工业级应用领域纵深发展。公司始终着力IC技术升级新领域技术研发；报告期公司一方面在5G射频IC领域，切入射频滤波器、WiFiFEM芯片等5G射频系列芯片领域；另一方面，公司在小间距&MiniLED显示驱动芯片领域密切关注新技术发展趋势和应用。
2 公司在集成电路市场耕耘20余年，积累了大量的客户资源。随着智能手机、物联网、云计算、人工智能等市场的快速发展，公司客户的业务量也随之增加。
3 公司全部产品均来源于自主研发，并通过自己的封装、测试工厂完成成品制造。公司将集成电路设计、封装、测试、销售结合为一体的业态模式。
4 主要产品包括两部分，一是电源管理类芯片，二是LED灯，LED控制及驱动类芯片，占比90%以上，剩余有一点是MOSFET类芯片。
5 集成电路设计行业属于人才密集型的高技术含量行业，对研发人员专业知识、专业技能和经验积累等有着很高的要求。为保持公司的技术创新能力，不断推出高品质模拟芯片产品，公司一直高度重视研发投入。

公司短期优势
1 低端芯片销量爆发，2021年中报预增达10倍以上。

存在问题及风险
1 即使中报预增达10倍，动态PE也有50左右。