在牛市上已经处于高价位的一只股票价格可能上升70%,但在熊市上,也可能下跌70%,甚至跌幅更大。
公司销售收入年增长在15-20之间
税后利润超过5%(我都找净利润大于15)
市销率为0.75或者更低买入。
规则1 :避免买PS大于1.5的公司股票,永远不要购买PS大于3的股票。PS值相当高的的股票可能迅速增长,但仅仅建立在炒作的基础上。保持距离-除非你要以长期损失为代价,获取短期微博利润。
规则2:积极主动寻找PS不大于0.75的票。长期持有会赚钱
规则3:当PS上涨到3-6时,卖掉超级公司的任何股票,你不想冒风险就在3.0卖,如果喜欢赌,可以更高些。
毫无疑问,当公司规模越来越大时,PS值会下降,在费雪投资公司我们花了5年时间,跟踪了62家科技公司PS,小公司PS值增加迅速,我们发现,有些东西是不变的。
1、与小公司比,大公司PS值更低
2、当PS小于1时,该公司的股票能够带来惊喜
3、购买PS高的公司,公司在出现较佳业绩之前,你就会感到失望。
(不要简单以PS值较低时,就买这些股票,也要看质量,企业走向破产的过程中,都是在非常低的PS水平上被收购)
(需要将同一行业公司按PS和公司规模关系建立表格)
成长的时候,力争上游
(随着公司规模的增长,其市PS下降明显。所以0-1亿美元里PS0-1选出股票到,8亿美元以上PS1-2之间卖出(两年时间))
PS是一个有局限的单一工具,没有一个单一工具为了保证结果的可靠性有反复验证的能力,生活不是那么容易,对PS反复验证的有价值工具是市研率。
市研率 胜人一筹的代价
运用原则:
规则1:不要购买超过市研率超过15的票 (没有!!!全是钢铁, $TCL科技(SZ000100)$ 17)
规则2:寻找市研出率5-10的票 (A股就没有筛出来,就一个钢铁 $柳钢股份(SH601003)$ )
市研率存在的问题
市研率是PS的有效补充,用来检查投资策略的效率,避免做出错误的投资决策,而不是帮助找到廉价的超级强势股。