一、投资概况
2024年第一季度上证综指上涨1.2%，沪深300上涨3.1 %，恒生指数下跌3%。微投1号从净值2.54元（2024年1月1日），至2024年3月29日净值为2.68，上涨5.8%；略微跑赢三大对标股指。2015年成立初至今平均复合增长率为11.25%。
二、投资持仓
三、复合增长率
四、投资回顾
2024年第一季度是腥风血雨的季节，是很多投资者噩梦，不少高杠杆的投资暴雷了，在经历换村长，国家队持续买入ETF后逐步反弹企稳，我投资基本上在港股，所以没有享受国家队救市红利，但这段时间港股还算坚挺，特别是以招商银行的高分红还是受到大家的认可，腾讯控股也因业务稳健，回购加大，股价逐步稳定向上，平安因为信托出问题，十年期国债收益率稳步下降等不利因素股价低迷。本人因为刚需买房，卖出了中国人保，中国太保，和部分平安和招行。
五、投资展望和操作策略
每年预测股市上涨预期都被打脸，这次不敢预测，未来两年也有很多大的家庭开支，估计不会有新增资金追加投资，所以拿住优质资产不动摇，适度调整配置。比如小米汽车发布很成功，接下来应该凭借他竞争力可以站稳国内，对有竞争力的中国新质生产力进行投资，减少一些高杠杆的金融投资。
六、投资反思
1．高杠杆企业无论多么优秀，下场可能很悲催，因为人再优秀，能力再强，也很难抵御天灾，万科就是例子，虽然大家公认优秀，但很难抵御房地产系统性危机，当郁亮要投资养猪时，其实应该知道他是一个喜欢追热点的墙头草，就应该及时止损，近期一下事情说明他人品也有问题，万科很有可能葬送在他手里。
2．当地产下跌时，银行和保险也非常危险。
五、投资价值观
（一）投资理念
Ø 总理念：买入低估、优质、有竞争力的、行业领先的公司，长期持有。
Ø 股权投资原则。买入股票就是拥有企业的一部分股权。
Ø 逆向投资原则。利用市场先生，别人恐惧时贪婪，别人疯狂时恐惧。
Ø 护城河的原则。没有护城河的公司，股票价格也没有护城河。
Ø 能力圈的原则。不懂不做。
Ø 安全边际原则。低估是王道。
Ø 理性投资原则。切勿追涨杀跌。
Ø 优质投资原则。持有行业中数一数二的公司。
（二）投资策略
1. 高分红原则。当找不到优质低估公司时，买入低估高分红公司。
2. 长期投资原则。不能持有10年，就不要买入10分钟。
3. 进化投资原则。社会在发展，时代在变化，需要不断的学习，不断进化，多阅读，少交易，投资是认知的变现。
4. 分散投资原则。因为股市不确定性，股票也不确定，但太分散又超出资金的能力圈，投资5-10个股票为宜。
5. 优秀团队投资原则，公司治理完善，讲诚信，团体一流，在行业中数一数二。
6. 乐观投资原则。对自己有信心，对国家有信心，对世界有信心。
7. 不确定性原则。因为股市不确定性，所以不预测，不杠杆，不贷款，不融资，不空仓。
8. 不预测原则。多花点时间学习，少花些时间预测股市，任他几路来，我只一路去。
9. 保留生活现金原则。手中钱，心中不慌啊，即是在系统性风险也不影响生活质量。
10. 闲钱投资原则。对于短期要用的资金，坚决不入股市。
11. 高ROE投资原则。长期看，收益率等于ROE。
12. 满仓原则。因为满仓所以不用考虑卖出，也没有余钱买入，投资只要考虑企业是否优秀，估值是否合理两个因素即可，大大降低了投资的难度，当然当出现超级大泡沫时还是应该把股票卖给急需买入的人。
13. 拒绝低估值低分红的平庸公司的诱惑。
14. 不能一般人谈股票，因为股票中有90%的人是不能挣钱的，加上资金成本估计95%的人跑输存款，和别人谈论自己的收益就是在谋财害命。
15. 优质股票低估轮动策略。
16. 理性、优质、低估、逆向、坚持。
17. 投资负面清单：不熟悉不投，热门股不投，重资产不投，易迭代不投，无优势不投，强周期不投，讲概念不投。
微投理财
2024/4/13