二、投资持仓
三、复合增长率
四、投资回顾
2023年上半年,我清仓了云南白药、分众传媒、万科,减仓了中国太保,重点加仓了招商银行,主要看重他的高分红,加仓了腾讯控股,主要看他在社交软件方面具有垄断性,股价已经腰斩了,少量加仓中国平安,仓位逐步向招商、平安、腾讯核心持股集中,核心股票已经超过8成。第三季度主要把中国平安和招商银行换成了刚刚,同时少量加仓中国人保H,当时港股非常低迷,招商银行H对A股溢价折价超10%,中国平安H对A折价接近15%,我认为这是搬砖港股的好机会,可以增加10%左右的筹码,截止目前,招商银行H折价稍微缩小一点,但中国平安H折价略有扩大,大概打个平手。分红主要投入招商银行、中国平安、建设银行和中国人保,第三季度没有增资,支取了少量分红款。
四、投资展望和操作策略
2023年第四季在国家大力支持下,我估计会企稳回升,市场底逐步显现。我有一笔中国平安的中期分红,其他不再投入,具体投什么现在没有想好,估计到账时那个品种低估就买那个品种吧,投资策略躺平。目前大部分资产都在港股,A股已经微不足道了,如果港股继续低迷,可能全部转入港股。
五、反思
1. 短期操作经常买在阶段性高点,说明我不具有短线操作能力。
2. 不问东西,长期投资优质股票。
3. 多关心工作,少关心投资。
4. 尽量远离高杠杆企业。
5. 投资任何热门股票,都是错误的。
六、投资价值观
(一)投资理念
Ø 总理念:买入低估、优质、有竞争力的、行业领先的公司,长期持有。
Ø 股权投资原则。买入股票就是拥有企业的一部分股权。
Ø 逆向投资原则。利用市场先生,别人恐惧时贪婪,别人疯狂时恐惧。
Ø 护城河的原则。没有护城河的公司,股票价格也没有护城河。
Ø 能力圈的原则。不懂不做。
Ø 安全边际原则。低估是王道。
Ø 理性投资原则。切勿追涨杀跌。
Ø 优质投资原则。持有行业中数一数二的公司。
(二)投资策略
1. 高分红原则。当找不到优质低估公司时,买入低估高分红公司。
2. 长期投资原则。不能持有10年,就不要买入10分钟。
3. 进化投资原则。社会在发展,时代在变化,需要不断的学习,不断进化,多阅读,少交易,投资是认知的变现。
4. 分散投资原则。因为股市不确定性,股票也不确定,但太分散又超出资金的能力圈,投资5-10个股票为宜。
5. 优秀团队投资原则,公司治理完善,讲诚信,团体一流,在行业中数一数二。
6. 乐观投资原则。对自己有信心,对国家有信心,对世界有信心。
7. 不确定性原则。因为股市不确定性,所以不预测,不杠杆,不贷款,不融资,不空仓。
8. 不预测原则。多花点时间学习,少花些时间预测股市,任他几路来,我只一路去。
9. 不融资原则,不融资,不贷款、不杠杆,睡得着,吃的香。
10. 保留生活现金原则。手中钱,心中不慌啊,即是在系统性风险也不影响生活质量。
11. 闲钱投资原则。对于短期要用的资金,坚决不入股市。
12. 高ROE投资原则。长期看,收益率等于ROE。
13. 满仓原则。因为满仓所以不用考虑卖出,也没有余钱买入,投资只要考虑企业是否优秀,估值是否合理两个因素即可,大大降低了投资的难度,当然当出现超级大泡沫时还是应该把股票卖给急需买入的人。
14. 拒绝低估值低分红的平庸公司的诱惑。
15. 不能一般人谈股票,因为股票中有90%的人是不能挣钱的,加上资金成本估计95%的人跑输存款,和别人谈论自己的收益就是在谋财害命。
16. 优质股票低估轮动策略。
17. 理性、优质、低估、逆向、坚持。
18. 投资负面清单:不熟悉不投,热门股不投,重资产不投,易迭代不投,无优势不投,强周期不投,讲概念不投。
微投理财
2023/9/29