2022年投资报告

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一、投资概况 

2022年上证综指下跌15.1%,沪深300下跌21.6 %,恒生指数下跌15.5%。微投1号从净值3.12元(2022年1月1日),至2022年12月30日净值为3.06,下跌2%;跑赢三大对标股指,在连续2年跑输对标指数后,重新跑赢沪深300指数,应该不是投资水平见长,而是物极必反的原因吧。2015年成立初至今平均复合增长率下降至15%。目前持股平均市净率为1,市函率0.71,平均市盈率7.3,分红率3.77%,投资标的估值较低。

 

二、投资持仓

 

三、投资回顾

2022年全年经济不行,股市也不行,新冠疫情总算告一段落,总让人感到一丝希望,在操作上总体以不变因万变,有一些失败的动作,也有一些感觉不错的操作。失败的案例由,大举买入新华保险H,越低越买,最后成了第一重仓,从40多元开始买入,到12元割肉,完满割在地板上,造成了有史以来最大的单额亏损记录。成功的案例是港股在10月底疯狂下跌至14000多点,招商银行H和中国平安H惨不忍睹,招商银行H对A股折价10%,中国平安H对A股折价超过20%,因为A股对港股是可以即时交易的,果断分批卖出中国平安和招商银行A股,买入港股,在大约1个月后招商银行H率先对A股溢价,又成功买回A股,随后中国平安H股也出现溢价,重复操作,估计本次无风险操作为今年增加7%左右的盈利,

四、投资展望和操作策略

每年都期待下一年是牛市,拿的是牛股,结果总是不尽如人意,在房地产市场彻底歇火的情况下,股市也许会有一些起色,但是股指大幅度上涨的机会很小,因为国家新股发行这个水龙头随时可以开的很大。2023年继续执行稳健的投资策略,保持手头足够的现金流,继续投资分红率高的核心股票,比如中国平安,招生银行,中国人保H等。

五、反思

1. 看了多年的投资记录,挣钱的都是优秀的股票,亏钱的都是想赌一把挣快钱。大道至简,投资就是寻找那些低估的优质股票,优质是前提,低估是保障,优质高估很难挣钱,优质低估才算王道,如果没有发现优质低估股票呢,就买货币基金吧。

2. 看到烟蒂股,总想拿来免费吸一口,比如投资新华保险H,最后因为没有信心而割肉,如果是投资优质股票,当股票创新低的时候,总是喜欢再买入一些,这就是优质股和烟蒂股的最大区别。

3. 少看盘,不看盘,少刷雪球,多关注与工作有关的信息。

六、投资价值观

(一)投资理念

Ø 总理念:买入低估、优质、有竞争力的、行业领先的公司,长期持有。

Ø 股权投资原则。买入股票就是拥有企业的一部分股权。

Ø 逆向投资原则。利用市场先生,别人恐惧时贪婪,别人疯狂时恐惧。

Ø 护城河的原则。没有护城河的公司,股票价格也没有护城河。

Ø 能力圈的原则。不懂不做。

Ø 安全边际原则。低估是王道。

Ø 理性投资原则。切勿追涨杀跌。

Ø 优质投资原则。持有行业中数一数二的公司。

(二)投资策略

1. 高分红原则。当找不到优质低估公司时,买入低估高分红公司。

2. 长期投资原则。不能持有10年,就不要买入10分钟。

3. 进化投资原则。社会在发展,时代在变化,需要不断的学习,不断进化,多阅读,少交易,投资是认知的变现。

4. 分散投资原则。因为股市不确定性,股票也不确定,但太分散又超出资金的能力圈,投资5-10个股票为宜。

5. 优秀团队投资原则,公司治理完善,讲诚信,团体一流,在行业中数一数二。

6. 乐观投资原则。对自己有信心,对国家有信心,对世界有信心。

7. 不确定性原则。因为股市不确定性,所以不预测,不杠杆,不贷款,不融资,不空仓。

8. 不预测原则。多花点时间学习,少花些时间预测股市,任他几路来,我只一路去。

9. 不融资原则,不融资,不贷款、不杠杆,睡得着,吃的香。

10. 保留生活现金原则。手中钱,心中不慌啊,即是在系统性风险也不影响生活质量。

11. 闲钱投资原则。对于短期要用的资金,坚决不入股市。

12. 高ROE投资原则。长期看,收益率等于ROE。

13. 满仓原则。因为满仓所以不用考虑卖出,也没有余钱买入,投资只要考虑企业是否优秀,估值是否合理两个因素即可,大大降低了投资的难度,当然当出现超级大泡沫时还是应该把股票卖给急需买入的人。

14. 拒绝低估值低分红的平庸公司的诱惑。

15. 不能一般人谈股票,因为股票中有90%的人是不能挣钱的,加上资金成本估计95%的人跑输存款,和别人谈论自己的收益就是在谋财害命。

16. 优质股票低估轮动策略。

17. 理性、优质、低估、逆向、坚持。

18. 投资负面清单:不熟悉不投,热门股不投,重资产不投,易迭代不投,无优势不投,强周期不投,讲概念不投。

微投理财

2022/12/30

全部讨论

2022-12-30 20:25

第一次在雪球上拿赏金

2022-12-30 18:09

总结很棒