枫叶教育去年收购CIS时,总市值也就七十亿左右,但他却拿出了近一半市值的钱收购了一所仅有3500名学生的国际学校CIS,此校在新加坡办学历史悠久,在国际化程度极高的新加坡属于中高端,这种收购如果单纯财务角度考虑,确实贵了,而且还隐藏着巨大的风险,万一后续整合不力,运营不佳,枫叶多年积累的家底瞬间化为乌有。投资者对此次收购有不同的看法都是可以理解的,但公司高层一再强调,收购CIS不是心血来潮,公司和CIS早有接触,只是要价过高,没能达成,由于疫情,收购价格相比以前大打折扣,故公司毫不犹豫出手,收购了CIS,收购CIS后,给枫叶造成了巨大的财务压力,公司不得不牺牲老股东的权益,在股价低迷期发行可转债,我想公司高层在收购CIS时,他们定会料到这个财务压力,也想到用融资手段解决财务压力,但让他们没有想到的是股价持续低迷,这就是现实,这也是一个企业在现实中必须面对的事实。
枫叶收购CIS,绝不像国内收购,枫叶单纯进行整合CIS,输入枫叶标准,而是对CIS保持原样,依然按照CIS原有的运行模式运行,由于国外高校的录取对生源学校有种依赖,而这种依赖是长期建立起来的,不可能短期之内解决,同时一个学校的在高校中的口碑是通过历届毕业生积累,这需要一个过程,而CIS由于长时间的积累,具备这种特质,那么枫叶在国内多年的运营,掌握了大量的生源,那么枫叶就可以把一些符合CIS条件的优质生源推荐到CIS,这样CIS 就在原有生源的基础之上增加了一个更加稳固的生源供给地。如果推出去的生源不断撬开常春藤大学,枫叶在国内的声誉也会越来越好,生源质量也就越来越好,同时,由于枫叶体内学分互认,枫叶的学生在国内和CIS之间可以相互流动就便利很多,这也许是枫叶收购CIS的战略考虑,从战略看,收购不贵,因为一所学校的培养需要十多年,而收购恰好缩短了时间。
枫叶收购CIS,恰好说明了任总的志向,六五计划开局之年,虽受疫情影响,但是枫叶的脚步没有停止,南京枫叶推进,总部搬迁深圳,都说明六五实现的可能性极大,在股价低迷期,任总依然拿出真金白银大量增持,这些举措,更让我坚定看好$枫叶教育(01317)$ 的明天,虽然现在已经all in枫叶,但后续有新的资金,我依然毫不犹豫的买入枫叶。