之前也写过洋河和五粮液的情况。
白酒是非常好的行业，但十多年前去库存到这几年涨了不少，又要开始去库存了，所以还得的给安全边际，不能打的太满了，之前年化在20-25%附近，未来就慢慢给到12-15%附近吧，包括茅台也是如此，有些差的给10%roe左右。
面对给15%的roe来说，给个10-15pe算较为合理了，同时看中分红的话，就可以熬过不利的时间段了，很多人说年轻人不喝酒，但高端酒可以很好的控盘提价，同时经济好了喝酒的人就多了，经济不好喝酒的人就更多了，同时白酒也是腐白指标的一种，同时酒类历来都是高端消费，又没有多少库存压力，可以放很久，不敢说未来多好，但不会太差，也是一种保值的手段，不过之前涨的实在是太多了，所以后边的给低预期。
五粮液，泸州老窖，洋河股份的股利支付率大概在60%附近，现在分红接近3%左右了，而国债的存款利率也不过是3%多点，房屋出租就更别提了，基本不会大于2%，这样看来还算可以。
当然好点的是无风险收益的2倍了，那就是分红的6%附近，就算未来白酒的业绩下滑一半，那么稳定的分红也有3-4%附近，也算不错了。
中证白酒来说，最次的买点在1w2-1w3附近了，绝佳的买点在腰斩，也就是7k左右上下。
之前给五粮液的估值是给到100-200附近吧，现在还得下移一部分，那就是极端情况可能回到七八十快的价格，到时候pe就是10左右了，股息也有5%+以上，而这里也是年20均线附近。
洋河股份现在的pe才17，股息在3%+，个人给120/100-50/60附近的价格吧，间隔10-20块加一次小仓位即可，上一个起涨点的区域就是这里附近。
所以这样看来，白酒撑死也就是跌个30-50%的幅度，控制好节奏慢慢买即可，上次还是腾讯从300间隔25块买一次，买到200刚好就不跌了，看这次市场能给到多少了。