所谓成也萧何败也萧何，一个存在优势的东西，很难长期的存在，这也是为何a股中的工具很多，但真的好工具都是阶段性的出现和消灭。
之前a股是t+0，也存在个股期权，后边慢慢政策不允许了，后边又出现了分级基金，分级a和分级b，基本玩分级b的都亏的底裤朝天，而玩分级a的赚的盆满钵满，何况分级基金的拆分和合并，很多人都赚了不少的大钱，后边政策又不给你吃了，有人吃亏就按闹分配，结果就是把这个品种阉割掉，现在只存在历史当中了，而从17-18年可转债扩容来，目前这个策略对小白是最好的一个品种之一。
那么这种政策红利能吃多久呢，谁也不知道，先吃了再说，至于未来的事情未来再说，我们管不了一万年，只争朝夕即可，后边出现好的品种在玩其他的。
前面我们说了可转债赚的是谁的钱，那就是政策的钱，企业融资成本的钱，转债轮动的增强收益的钱，那么未来可转债末端的标志性事件是啥呢，也就是出现啥事件，我们对可转债就得小心呢。
第一个是政策的直接严格，也就是政策消灭掉这个品种，那么就没得玩了，近几年问题不大，至于未来五年十年就不好说了，现在可转债太赚钱了，太多人来玩了，结果股票没人玩了，22年8月1号打压可转债，有些人的策略就效率大大降低了。
第二个是出现可转债违约，前几个月政策说正股退市可转债也跟着退市，这个就是一个信号，之前是不存在这种情况，未来会越来越多，一个明眼人都能赚钱的东西，还能持久多长时间呢，那么出现什么事件我们的消息呢，那就是违约，开始的一二次违约没事，因为毕竟证监会给我们筛选出来，不是啥公司都能发可转债的，只有那些资质比较好的才能发，如今出现了违约，那么监管也会补给你，把这个事情压下去，但出现这个事情的事情，就得小心了，后边在出现多次违约，监管就不管了，反正任务完成了，既然有人赚钱就得有人买单不是么。
第三个是出现更好的品种或者策略，这个层面就是我们自己的策略问题，好比对比股票来说，可转债是最好的选择，如果未来出现更好的品种，或者说我们找到更好的策略呢，就可以替代掉他了，随着时间的推移，很多东西都会回归到初始状态，不会长期的存在竞争优势，除非在做熵减运动。