【中泰通信|周报】高通发布骁龙865、XR2平台,5G终端迎加速发展

原创: 中泰通信 通信与科技研究 4天前

高通发布骁龙865、XR2平台,5G终端迎加速发展

中泰通信行业周报(1202-1208)

投资要点

市场回顾

本周沪深300上涨1.93%,创业板上涨3.12% ,其中通信板块上涨3.54%,板块价格表现强于大盘;通信(中信)指数的 128支成分股本周内换手率为3.18%;同期沪深300成份股换手率为0.74%,板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面,本周涨幅居前五的公司分别是:爱施德(26.04% )、高斯贝尔(19.76%)、神州数码(19.15%)、恒信东方(13.31%)、星网锐捷(12.82%);跌幅居前五的公司分别是:*ST信威(-9.82%)、润建股份(-2.70%)、*ST北讯(-2.65%)、博创科技(-2.57%)、*ST新海(-1.71%)。

核心观点

高通发布骁龙865和骁龙XR2平台,5G终端加速发展。12月5日,高通发布骁龙865移动平台和骁龙XR2平台,骁龙865平台采用骁龙X55 5G调制解调器及射频系统,是全球首款商用的调制解调器到天线的5G解决方案,骁龙XR2平台是全球首个支持5G的扩展现实(XR)平台,支持诸多定制特性和多项业界首创,可跨增强现实(AR)、虚拟现实(VR)和混合现实( MR)领域实现广泛扩展。预计搭载骁龙865的终端将于2020年第一季度面市,多家OEM厂商已经计划推出搭载骁龙XR2平台的商用终端。据Canalys预测,由于5G、可折叠屏和更快的芯片组推动了消费者需求,2020年智能手机市场将出现反弹,开启一个为期三年的增长时代。我们认为,此次骁龙865、骁龙XR2平台的发布,表明5G终端底层技术已成熟,5G手机终端及其他类型的5G终端产品有望加速推出。

中移动集采结果落定,5G投资建设正加速进行。12月5日,中国移动发布了2019-2020年高端路由器和高端交换机集中采购(标包二、标包三、标包五、标包六)中标候选人公示,华为、中兴、华三、锐捷等入围,同时发布2019年至2020年汇聚分流设备集中采购(标段3)中标候选人公示,光迅、恒为、中创、百卓、宜通世纪等公司入围,加之此前发布的标段1和标段2中标候选情况,该项目集采中标候选人已全部公示,投标报价合计近7.4亿元。据Dell'Oro Group报告显示,截至2019年第三季度的过去四个季度中,全球移动核心网市场收入同比增长14%,亚太地区占据全球移动核心网市场收入35%的份额,其中爱立信、华为、诺基亚、中兴、思科市场份额分别为26%、25%、15%、10%、7%。我们认为,全球各大运营商正积极部署5G网络,加速推出5G独立技术,全球5G正在进入商用部署的关键期,5G的创新技术、原生的行业应用支撑能力将会给市场带来重新洗牌的机会,对运营商而言,需要利用5G技术来构建自身的核心能力,为5G长期发展做好充分准备,中移动集采结果的落定,反映了5G网络建设正在加速进行汇总,将带动相关产业链发展。

AWS Wavelength平台推出,关注边缘云机会。据CB Insights预测,到2020年全球终端和设备联网规模将达500亿以上,50%以上的企业数据将在数据中心之外的边缘产生和处理。近期,Verizon、沃达丰集团、SK电讯和KDDI成为首批与亚马逊旗下AWS合作在5G网络上开发边缘计算服务的运营商,亚马逊新的云计算平台AWS Wavelength将由其运营商合作伙伴部署,并为开发人员能力,让他们构建的应用程序能够在5G网络中为最终用户提供个位数毫秒延迟,在5G网络边缘嵌入了AWS计算和存储服务,从而使包括机器学习、自动工业设备、智能汽车与智慧城市、物联网和AR/VR在内的超低延迟用例成为可能。我们认为,5G带来边缘计算技术革新,亚马逊 AWS Wavelength平台的推出,侧面反映了未来行业发展趋势,应积极关注边缘云机会。

投资建议

5G应用将推动云和IOT发展,建议重点关注数据中心相关公司,当前EV/EBITDA处于底部区域,未来成长确定性较强。云数据中心:光环新网、数据港、宝信软件、万国数据;交换机和云终端:星网锐捷、紫光股份;网络安全:中新赛克、深信服;手机产业链:闻泰科技、卓胜微、硕贝德、电连技术、信维通信、麦捷科技;物联网:移远通信、广和通、移为通信、和而泰、拓邦股份;光器件重点关注:天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛、光迅科技、太辰光;主设备商烽火通信等;基站无线射频:世嘉科技、飞荣达、科创新源、东山精密、京信通信、通宇通讯。风险提示:5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。

板块综述

本周沪深300上涨1.93%,中小板上涨3.17%,创业板上涨3.12%,TMT中通信板块上涨3.54%,计算机上涨3.31%,电子上涨6.31%,传媒上涨3.83%。

本周重点公告与新闻

公司公告

122

【烽火通信】公开发行:公司本次发行30.88亿元可转债,每张面值为100元,共计30,883,500张(3,088,350手),按面值发行。

【世嘉科技】回购注销:本次回购注销的限制性股票共1.43万股,占回购注销前公司总股本的0.01%,涉及激励对象3人,其中首次授予的限制性股票回购价格为11.93元/股,预留授予的限制性股票回购价格为9.51元/股。

【梦网集团】合作公告:公司与阿里云签署战略合作协议,加强在金融、公用事业、政府等重点行业云计算业务的合作,共同推进云服务业务的发展。

123

【合众思壮】关联交易:本公司及子公司贷款融资拟使用郑州航空港兴港投资集团有限公司及其子公司担保额度,金额不超过人民币30亿元,期限不超过12个月,担保费率不超过3%/年。

【通宇通讯】股权转让:本公司将所持全资子公司西安星恒通通信技术有限公司100%股权转让给程众悦,受让方愿意受让公司持有的目标公司全部股权,股权转让价格为人民币0.08亿元。

【海能达】资产抵押:公司拟向工行深圳高新园支行、中国银行深圳高新区支行、农行深圳凤凰支行共计申请不超过人民币46亿元或等值外币的银行综合授信,公司拟以自有土地为抵押物进行抵押,申请贷款用于“海能达全球总部基地大厦”建设,贷款期限不超过120个月。

124

【剑桥科技】行权股票:本次行权股票的上市流通数量为203.49万股,均为无限售条件流通股,于2019年12月10日上市流通。

【中国卫通】公开发行:中国卫通首次公开发行股票募集资金总额10.88亿元,扣除发行费用后募集资金净额10.57亿元,于2019年6月24日到位。

【金卡智能】回购进展:公司于2019年12月4日以集中竞价交易方式首次回购了公司股份,数量75.00万股,占公司总股本的0.17%,支付的总金额为0.11亿元(不含交易费用)。

【广和通】变更注册资本:公司于2019年11月29日完成公司非公开发行股份的发行上市工作,注册资本增加0.13亿元,注册资本变更为1.34亿元。

125

【烽火通信】债券发行:本次发行的可转债简称为“烽火转债”,债券代码为“110062”,本次发行的可转债规模为30.88亿元。

【博创科技】股票期权与激励计划:本次授予31名激励对象20万份股票期权,授予1名激励对象2万股限制性股票,期权的行权价格为54.99元/股,限制性股票的授予价格为27.50元/股,授予日为2019年11月7日。

【信维通信】股份减持:截至2019年12月5日,公司副总经理左建彬先生减持其所持有公司无限售条件流通股份286,300股,占公司总股本比例约0.03%。

126

【高新兴】质押回购:公司控股股东刘双广先生于2019年12月6日将所持有本公司的部分股份办理了质押式回购交易延期购回业务。

【麦捷科技】登记注册:近日,公司已完成韩国办事处的登记注册工作,中文名称为深圳市麦捷微电子科技股份有限公司韩国办事处。

【亨通光电】停牌:“并购重组委”将于近日审核公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项,期间,公司股票(股票代码:600487)、“亨通转债”(转债代码:110056)将停牌,“亨通转债”暂停转股(转股代码:190056)。

重要新闻

1、中国移动与支付宝“双V会员”2.0版本全新上线

C114讯近日,中国移动5G+业务创新论坛在广州召开,会上正式发布了中国移动与支付宝联合打造的“双V会员”全新2.0版本。新版本实现了服务、权益、能力等三大升级,让用户在平台享受更多的权益体验。

新闻类型:运营商资讯

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2、eMTC商用前景堪忧

C114讯针对工业和信息化部近日印发的《增强机器类通信系统频率使用管理规定(暂行)》,部分业内人士认为eTMC商用前景不容乐观,他们认为eTMC在当下主要面临三大挑战:运营商对eTMC并不积极、eTMC产业链几乎是空白、5G时代eTMC前途未知。

新闻类型:通信行业资讯

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3、中国移动新型空调末端系统集采:华为、烽火通信等5家厂商中标

C114讯 12月3日消息中国移动公布了2018年至2019年新型空调末端系统集中采购(冷冻水列间空调班车采购)的中标候选人,华为、烽火通信、南京佳力图、海信和维谛技术等五家公司中标。

新闻类型:设备商资讯

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4、华为郝应涛:开放合作推动中国5G智慧杆塔产业高质高效发展

第二届中国信息通信大会,于11月29日-12月1日,在成都世纪城国际会议中心隆重召开,华为无线站点产品线总裁郝应涛应邀出席大会,并在“智慧杆塔专题报告会”中致辞。此次“智慧杆塔专题报告会”主题为“5G时代智慧杆塔探索与实践”,由中国通信学会智慧杆塔委员会筹备,中国铁塔股份有限公司承办。郝应涛指出,当前中国智慧杆塔在各地政府和产业各界的推动下,发展呈加速态势,需要加强产业合作,通过标准化与商业模式,双轮驱动智慧杆塔产业的健康发展。

新闻类型:设备商资讯

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5、中国移动李慧镝:助力BSN打造“区块链+”推进社会治理现代化

C114讯 12月4日消息(九九)“区块链的核心理念是价值传递和信用机制。区块链技术具备分布式、透明性、可追溯和公开性等特征,适用于促进社会治理结构扁平化、治理及服务过程透明化,从而提高政府社会治理数据可信性和安全性,推动治理能力现代化。”在日前举行的首届区块链服务网络(BSN)合作伙伴大会上,中国移动副总裁李慧镝指出,区块链在助力国家治理现代化方面具有独特优势。

新闻类型:运营商资讯

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6、中国移动汇聚分流设备集采:投标总报价近7.4亿元

C114讯 12月5日消息(李亚利)中国移动今天发布2019年至2020年汇聚分流设备集中采购(标段3)中标候选人公示,加之此前发布的标段1和标段2中标候选情况,该项目集采中标候选人已全部公示,投标报价合计近7.4亿元。

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7、前十月互联网和相关服务业收入同比增长21% 增速105倍于基础电信业务

C114讯 12月5日消息(颜翊)伴随着移动互联网的快速发展,以及“提速降费”等政策的持续发酵,产业价值链正在不断的向应用侧进行迁移。据来自工信部的数据显示,1-10月,我国规模以上互联网和相关服务企业(简称互联网企业)完成业务收入9902亿元,同比增长21%,增速同比提高3个百分点,比1-9月增速提高1.3个百分点,业务收入加快增长。

新闻类型:通信行业

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8、5G已来,中国移动将如何赋能千行百业

C114讯 12月6日专稿(蒋均牧)5G以超乎所有人想象的速度来了!5G的到来在赋予电信运营商政企业务新的机会与增长空间的同时,也带来了新的使命与责任。作为一项革命性的技术,5G的价值将更多地体现在赋能千行百业的2B场景中。正如国家工信部部长苗圩所言,5G应用将呈“二八律”分布,“绝大多数的应用将会是面向车联网、工业互联网等物与物之间的通信”。也因此,5G时代的政企市场无疑将成为运营商们业务发展乃至转型升级的焦点所在——前不久的2019中国移动全球合作伙伴大会政企论坛上,中国移动董事长杨杰现身站台并致辞,对政企业务的重视可见一斑。

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