景气投资是现在机构的主流方法，一旦机构发现业绩存在确定性增长的时候，往往会在最短、最快的时间内完成建仓，对应地公司股价可能在短时间内快速拉升。这导致股价通常在景气主升浪前就基本见顶。另一方面买入后想着追踪到景气拐头，就全身而退。但很多情况都是景气继续上行的时候股价就开始掉头，等确认景气拐点，股价已经回落很多。所以在买入的时候，除了考虑当前估值，更重要的是看公司未来的空间，把持有周期尽可能拉长。
1.在整个研究体系中，【市场空间】、【市场占有率】是最为重要的两个数据。
2.增量业绩，看该产品能不能给【公司整体的市值】带来未来1-3年业绩两到三倍以上的增长。
举例说，一家公司当前市场空间是100亿，市占率是10%；现在营收10亿元，30%的净利率，净利润3亿元。当前市盈率达到40倍，市值约为120亿元。在1-3年左右的时间，所在市场空间有可能上涨200亿，公司市占率有可能达到20%，公司达到40亿的营收，维持30%的净利率，实现12亿的净利润。
这时候会出现两种可能：
第一种可能，这种情景出现时，所在市场空间已经稳定、公司市占率已经稳定，公司无法保持过去较高增速，那么届时公司的估值倍数也将相应下降，比如下降到20倍，相应市值是240亿元，只有1倍的增长。这个“240亿”也是该企业的市值天花板。
另一种可能，这种情景出现时，所在市场空间还在不断增长、公司市占率也在不断增长，公司仍然保持着较高的增长速度，那么公司的估值倍数也将保持稳定，还是40倍。那么市值（市值天花板）就是480亿元，达到了2倍的增长。
可见，对于企业是否【有未来】的判断，既要根据未来某时刻公司取得的经营成果即业绩，又要推测当时的业绩增速即公司的发展状态；计算其是否满足大于此刻市值3倍的标准。
3.供给创造需求的产品，渗透率1%往往是一个重要的标准，达到1%意味着有足够多的客户认可了这个产品，证实了产品力。中间体产品受供给侧影响，终端产品受需求侧影响。
4.成长期研究的对象是【公司的状态，业绩增速】。状态即估值，要求研究者将自己放在「合适」的位置上，不是沉浸在企业之中。公司的产品需要量产，不放量就没有营收和利润，市值的地基就不牢固。
5.一次外部冲击带来的供给需求错配，很难孕育高强度、长时间的企业成长，原因是这种供给需求错配往往能够很快平衡。在这次外部变化中，实现内部或外部商业模式的提升，从而延长其成长期。这是我们观测的关键。
6.监控指标3类：
6.1 行业指标，包括市场空间、市场毛利率、市场格局。
6.2 财务指标，包括营业收入同比增长率、净利润同比增长率、毛利率、净利率、经营性现金流
6.3 成长指标，即公司产品的销量增速（或用市场占有率增速代替）
7.“成长期持有”：不断监测企业的状态，当企业基本面处在【特定成长期】时，保持持有；当企业基本面不再处于【特定成长期】、不满足一系列描述该【特定成长期】的量化监测指标时，立即卖出（体现出投资者最大限度的敬畏）。
8.“投资于企业的成长”，成长只是一个时期。投资的是企业的状态，也就是当某家企业进入成长状态（成长期），就投资他。成长期的定义：要么是市场空间在增大，要么是市场占有率在提升。【状态】绝非单纯指公司有了更高的盈利能力，而是盈利能力（能）、市场空间（势）、竞争格局（运）的综合考量。
9.有未来、有验证、有人买是指相对于市场指数至少超额20%以上（包括入选时刻前20个交易日累计涨幅）。如果股价在一路下跌或者持续横向运行，我们要思考的不是市场是不是没有发现他，而是我们是不是错了。
10.卖出：1.当前市值快速接近市值天花板（大于市值天花板的50%，吃鱼身）；2.业绩不达标； 3.连续下跌，当公司下跌超过指数20%的时候，强制卖出。