早间A一路走高，盘中却突然跳水…什么情况？我们万隆研究团队经过分析讨论之后，总结出了三大原因：
第一，是我们近期反复说的比较多的，A股当前面临的扩容、解禁两大利空压力仍然没有解除，特别是扩容效应对于市场的影响一直很大，下周四推迟发行的邮储银行即将到来，预计募资284亿，对于资金面又是极为严峻的考验。
第二，是两国问题的不确定仍然存在，虽然昨天官方发言对于市场情绪起到安抚作用，但是从最初的“达成”到“深入讨论”再到“建设性”最后再到“某特威胁”的逻辑链来看，双方至少是在某些领域出现了分歧，短期内达成协议的概率正在走低。
第三，是最为重要的原因，公募基金在进行调仓换股，记得在11月14日的视点文章中，我们当前列出了近两年以来公募基金对于各个行业配置的表格，其中医药、电子行业明显在今年第三季度获得了公募基金的加量配置。
而钢铁、煤炭、石油等周期股的配置度则不断的在走低，甚至有部分公募已经完全不再配置，属于标准的低配行业。
但是从今天盘面的情况来看，医药、电子两大机构重配行业跌幅明显，其中很多趋势型牛股，如恒瑞医药、爱尔眼科、长春高新等市值过千亿的个股，跌幅都超过了3个点，反观机构低位低配的钢铁、煤炭、石油等板块却在逆势上涨，而且普遍涨幅不小。
这种机构高配股下跌，而低配股上涨的格局，很明显不是小资金能够主导的行为，大概率是部分公募基金在对仓位配置进行调整，抛售部分估值过高、股价过高的超涨个股，转而在配置低股价、低估值的个股和板块。
所以，总结下来，我们万隆研究团队认为，今天市场的下跌，主要是当前A股面临着扩容、解禁、两国博弈等诸多不利的因素，市场的做多动能不够充足。
在这种情况下，有部分机构选择抛售高位超涨股，而向着低位低估值的个股的进行转移，最终导致指数出现较大幅度的波动。
古语有云，知其所来，方知其所望！