歌尔股份—载歌载“舞”

首先祝大家元旦快乐!

2023 感谢大A不杀之恩，祝大家在2024年完成心中的；鱼跃龙门，身体健康，万事如意!

A股上不求天天涨停，但求天天涨不停!

随着年末这轮爆发的思考，也讲一下我12月看中的歌尔股份。

一、驱动逻辑：

1、2023年全球VR销售预期下滑，2024年有望随VisionPro开启新周期。

2023年全球VR预计销量710万台，较2022年下滑28%,当前VR市场仍集中在游戏场景，其中Meta销量500万台、PS VR2120万台、Pico 30万台。而苹果公司在2023年12月份将正式量产第一代MR(混合现实)产品VisionPro,首批备货40万台左右，并将于2024年1月在北美首发，后续拓展到更多国家。24年一代MR销量预期100万台左右。

2、Vision Pro发售临近!

机构预测苹果首款MR设备将于年初发布，市场关注度持续提升。该产品或将成为目前市场中功能最强劲的MR苹果现象级产品。为了迎接Vision Pro的上市，苹果正在美国的零售店进行准备工作，苹果计划首先在美国本土市场开启Vision Pro销售，计划在2024年底前逐步上线其他国家，中国区预计1-2季度开启发售，京东等电商平台上线Vision Pro代购渠道。

2024年VR头显市场量价齐升开启新周期，之前大部分VR头显产品主要集中在低价位市场，Apple Vision Pro等产品面世之后，AR产品高端化推动平均售价(ASP)上涨。苹果VisionPro的正式量产和开售有望激活VR/AR市场，从而为整个VR/AR产业链带来机遇。最关键的就是，苹果可能会激活整体的MR市场的爆发，这个才是重点!

二、MR产业催化密集到来，华为也将入局：

就在前不久2023年华为花粉年会上，华为高管余承东预告了公司在明年将带来的革命性
产品。行业专家普遍认为，这一“颠覆性产
品”极可能指的是华为的MR装备。
华为MR销量预估：华为在一定程度上采用了类似苹果的策略。就苹果而言，头显与
iPhone实际上有很多相似之处。苹果的iPhone第一代销售几百万台，第二代超过1000万台，真正大规模销售是在第三代，达到了几千万台。因此，头显的第一代销量肯定不会太大，乐观估计大约在100万台左右，悲观估计可能在20-30万之间。
华为MR价格预估：华为MR设备的BOM应该是在7000-8000人民币的水平，接近8000块。华为的定价逻辑应该是，与Vision Pro相比，主打性价比。
华为MR产品发布时间预计在2024年Q3末或Q4与旗舰手机的节奏比较接近(但不一定同时发布)

而代工厂有大概率会是歌尔股份。

华为和歌尔的联系还是很紧密的！

最后总结一下其他基本面：

1、公司标的还是比较稳的，经过22底的砍单，业务现阶段出于调整中，结合PB来看处于近几年低点。

2、VR究竟如何，看经济需求，但是这个未来的一个趋势，可讲的故事很多，所以题材上不会差，加上苹果&华为MR即将发布的带动。

3、未来业绩的增长，以23年低基数来看，24年增速也较为可观。资产计提情况已经告一段落，环比肯定变好。

4、技术图形，周线上明显多头趋势已成。短期或许会回调，总体长线趋势不变～

本人18.5建的仓，目前看到24元。

此时正当启动之时，逻辑正确与否，希望大家可以多多指教，相互讨论～

$歌尔股份(SZ002241)$