谈产业政策预期与应对
通威董事会：
一、行业现状
（1）需求端
今年1-9月份，国内光伏装机增长145%，出口增长29.9%，需求将保持长期稳定的上升态势。
（2）供给端
全行业产能严重过剩，使得行业内部竞争加剧，市场价格已经跌到行业平均成本以下。
（3）市场自我调节的效率
在供大于求的情况下，市场通过产品价格的变化来平衡供求关系，在非理性的商业环境下，通过价格调整的方式淘汰落后产能时间周期长、效率差，将造成大量的资源浪费。
（4）行业标准
现有的光伏行业国家质量标准严重滞后，不能对光伏产品产生强制性、指导性、前瞻性的规范作用。
二、发挥政府的作用
十八大以来，党和国家反复强调发挥市场在资源配置中的主导性作用和发挥好政府的作用，在市场调节手段失灵的情况下，政府必要的规范非常重要。光伏行业的现实情况是资本的无序扩张、落后产能重复建设、国家质量标准严重滞后，导致行业内产品参差不齐，低品质的产品充斥市场，严重影响了光伏行业的高质量发展。在这种情况下，政府出面制定新的游戏规则非常必要。
三、产业政策的边际变化
在今年初，我们密切关注光伏行业产能扩张的态势，对产能严重高于实际需求的情况给予高度关注，并把光伏行业归类为国家产业政策有待调整的行业。10月18日，国务院出台《关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》提到有序发展光伏制造业，标志着政府对光伏行业产业政策的态度转变；今天，工信部信息司又召开相关企业调研，进一步确认了政府将对光伏行业进行规范的信号。
四、对政府规范措施的预测
根据多年来国家产业政策的惯例，我们估计光伏行业规范的重点如下：
①能耗标准：对工业硅、硅料、拉晶等高能耗环节制定严格的能耗标准，新的项目达不到能耗标准不予立项，既有产能限期技改，未达标的强制退出。例如，硅料的单吨能耗不超过5万度电。
②规模标准：工业制造业的规模效应非常明显，国家鼓励企业做大做强，对规模设计标准是通行做法，估计会设计工业硅的单体规模不低于20万吨、硅料的单体规模不低于5万吨，硅片、电池片和组件的单体规模不低于15GW。
③质量标准：对工业硅、硅料的纯度等技术指标制定相关质量标准，设定电池片最低量产效率标准25.5%、组件最低转化效率标准23.5%。
④其他标准：由行业内企业讨论并形成共识的其他标准。
如果产业政策是从顶层设计开始，那么政策出台的速度快、涉及面广，以全面铺开的形式快速出台；如果是自下而上的设计方案，那么则是成熟一个、出台一个。
五、公司应对措施
（1）加快规划产能的立项工作。
（2）在公司财务允许的范围内积极推进新产能开工建设，即使一定程度上会拖慢现有项目建设速度，在政策没有收紧关门之前赢得先机。
上海XX资产管理有限公司
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2023年10月25日