平安银行去年更换管理层以后，战略上开始学习招商银行，大力发展零售业务，但效果如何还得观察，其面临的主要困难：
（1）负债成本高，零售贷款和活期贷款比例低，根本原因还是因为零售基础薄弱，最近1年已经显现出存款停滞，贷款还在大跃进的增长，只能去同业借款，例如从货币基金借款，负债成本越来越高。
（2）负债成本高就要求贷款利率必须高，平安银行的零售贷款利率处于股份制银行的最高之列，虽然表现出净利差较高，但信用成本也高，去掉信用成本后的利差实际上不高。平安银行的资金成本高，如果大规模去做低风险的住房抵押贷款，可能不赚钱甚至是亏本的。
（3）贷款利率高和零售战略某种程度上是冲突的，比如平安银行的新一贷利率普遍超过10%，甚至高达18%，这个客户群整体上应该是信用记录和收入水平一般的人群。而招商银行的群体要高端的多，除去私人银行不讲，基础客户也是富裕地区的中产白领，有招商银行的工资卡，有更多的资金会去购买理财产品买保险等等，创造更多的非息收入，在城市化、人均收入上升和消费升级的过程中，招商银行受益明显。
（4）风格激进。在大多数行业，民营企业比国营企业更有效率，但是银行业比较特殊，一笔贷款的风险一般需要1年或者多年才能暴漏，考核制度稍有不慎就可能造成急功近利的激进做法，过去几年从民生银行和平安银行的路径就可以看出，民营银行在风控上并没有优势，反而是劣势，在战略上往往缺乏长远规划。
（5）缺乏品牌。零售业务核心是品牌，招商银行从2004年开始转型做零售，至今已经13年，在大家都在搞对公上规模的时候就低头耕耘，慢慢长路造就如今在中高端客户心目中的零售银行品牌。很多银行想转型做零售，但是望洋兴叹，因为转型不是短时间就能完成的，需要非常长的时间和耐心。
银行业的主要商品是资金，而企业和个人对规模和杠杆的渴望是无止境的，所以贷款的需求也是无止境的，贷款也是可以被创造的。恰恰因为贷款是可以随意被创造，但低成本存款是有限的，所以贷款规模的扩张和控制体现一家银行的治理水平，是量入为出，还是寅吃卯粮。
平安银行有中国平安做后盾，资源上有一些优势，如何利用这种优势需要继续观察，而银行业和保险业毕竟有很大差别，如果简单把保险业的销售风格移植过来未必是好的做法。
$招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$ $民生银行(SH600016)$
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