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谈到骗局，那一般是难以善终的，券商股的的庞氏骗局可以用索罗斯反身性理论来解释。
索罗斯反身性在券商股上的体现：股市上涨，券商分析师唱牛市，股民情绪高涨，券商借更多钱给股民炒股，成交量和融资融券余额上升，券商短期利润快速增长，券商股进一步上涨，进一步强化牛市预期，分析师继续看多，如此循环，券商短期利润和股票上涨之间相互强化，股价迅速脱离基本面，本质上是券商借钱给股民炒自己的股票。
另外，在券商股处于估值高位时，进行增发新股，能够使得市值融资比按照市净率倍数来放大。
情节很精彩，就是最后买单的股民可怜，因为一旦泡沫破裂，有跌停板限制来确保平仓时券商不受损失，而被平仓者一无所有。