梁宏 的讨论

长久期是指短期没啥利润或者短期亏损。靠长期模型来折现估值的公司。比如用长期销售峰值来ps估值的生物医药公司。
短久期就是高分红之类看即期收益的公司。
利率上行阶段，长久期公司因为贴现率变化导致波动最大，而短久期公司会相对受到追捧，利率敏感度最低，甚至被资金加大配置不跌反涨。

这种事后解释我们都懂，因为回头看都容易解释，但是我文中表达的意思，你可能没有看懂，建议把前半部分仔细看一遍。

就利率敏感度而言肯定是亏损类的公司最高，其次是有利润的成长股，敏感度最低是低估值低增长高分红价值股

他的意思应该是按久期的定义的话，分红越高的久期越短。因为现金回收越快。医药都是亏损没分红，所以久期长。类似于零息债券吧。

巴菲特名言：市场如果一直有效的，我们俩沿街乞讨。言外之意，市场有时候是无效的，表现为低估后还跌，高估后还。目前A股市场优质公司出价无效程度度挺大的了，但是不妨碍继续下跌

讨论已被 黄建平 删除

所以现在的机会是在长久期品种，等待利率钟摆反向运动，梁总和黄总意见应该是一致的

梁总解释的是现状，黄总预测的是未来

黄药师劝梁大师买点医药指数基金做好利率变化后的长期配置。有错吗？没有吧。高利率环境长期能保持？不能，医药需求是富裕国家人民刚需。认同黄药师观点，就是利率啥时候下来的问题了。

虽普但明