窃以为,如今不比巴菲特早期50-70年代,那时候信息流通不发达,华尔街人也不多,格雷厄姆算是证券分析的开山鼻祖,可见这个行业的历史并不长,但是最近10年巴菲特、芒格纷纷感叹赚钱更难了,为什么?
真正掌握价值投资的道理和方法当然也不容易,但是也没有那么难,掌握了,也可能业绩平平,价值投资的方法论只是一套工具,掌握了工具,还需要能力圈,而现在竞争太激烈了。
以TMT、医药领域为例,各机构分析师的水平其实挺高的,信息挖掘也很充分,恒瑞近20年市盈率就没有低于40倍的时候,某种程度上说明市场非常有效。
要想获得长期优异的投资收益率,可能需要付出更多的努力。