聊几句银行业

目前银行上市公司的股票都挺便宜，但是相对来说，未来几年，大行的日子更好过。

主要的原因是在货币基金的冲击下，股份制银行的低成本存款无法增长，存贷比放开之后，过去几年股份行的存贷比也一路高升，有些已经达到90%，达到100%也指日可待。在这种情况下，低成本资金来源受阻，而存贷比已经位居高位，下一步要么贷款增长乏力，要么存款成本大幅上升，这些银行的营收和利润增速可能会比较低。

当然，有少数股份行因为零售业务做的好，坏账拨备非常充足，非息业务竞争力较强，会受影响小一点。

网店遍布全国的大行，因为零售基础雄厚，作为众多大中小企业的开户行、工资卡开户行，其零售存款的增长还能保持不错，特别是农村地区因为理财意识稍差，积累了大量低成本存款，并且增速不错，这些农村的存款部分转移到城市放贷款。

这些大行的存贷比普遍比较低，大约70-80%，还有较多提高空间，存款准备金下调也会部分降低成本。大行们的坏账储备也非常充足，在坏账拐点后，利润增速可能会超过营收增速。

在货币基金拉高存款成本、手机支付替代刷银行卡、寿险建自营队伍替代银保寿险、理财业务分流和去刚兑的当下，银行业的主要盈利又回到本源：存贷款和利息收入，而大行的网络优势使得未来几年日子更好过些。

坏账拐点、利差回升的氛围下，2018年银行业的彩蛋中，大行们可能会中更多。