近期的境外的中国股票下跌了不少，跟踪境外ETF基金也出现了不等的溢价，这些溢价看起来都挺可观的，有溢价的地方自然也会有套利资金的关注，观察了一下，确实有挺多资金做套利的，每天的申购量也挺多的。然后便是自己也尝试了一些申购。
我是9月27日提交的申购申请，因为银河支持勾单，所以基金份额就先到场内了，这个只是按照市场价格先给你的一个份额，比如申购50万份，就按50万*市场价先给你账户划转，但是实际成本并不是这个。
实际成本是要等基金公司完成补劵，清算后再把现金补差部分的余额给你退回来，才能最终核算成本。而什么时候补劵，基金公司并没有承诺什么时候补劵，T日、T+1、T+2甚至T+3补劵都有可能，所以这个环节我觉得要去测试和猜测，比如基金管理人是习惯T日补劵还是T+1，或者是其他什么原则。以我申购的159954 H股ETF 说明一下：
9月27日 申购
现金扣除36.5万，然后隔几天查到申购费被按0.5%收取，从看到这个交割单时候，我就心疼和不安，还不知道后面以什么成本给我算的。
当天我记录了申购时候的溢价率（+1.54%），对应的恒生指数，以及收盘的恒生指数点位，以此想要推算补劵的时间。
10月9日 补劵清算完
过了国庆长假，妥妥的T+3日才能把申购成本算清楚，最后算了一下，对应申购的时间的指数点位，申购的成本是略亏的，所以真搞不清楚这个劵是什么时候补的。
关于这次申购的思考：
1：这个溢价这么高，是不是有效的？经过验算，溢价是存在的。
159920 恒生ETF：
2023-10-19的净值是1.0254，该净值为当天港股4点收盘后统计生成的价格。
“现在”恒生指数-0.91%,对应估算的实时价格为：1.0254*（1-0.91%）=1.016元
159920现价为1.040，溢价率=(1.040-1.016)/1.016=2.4%
2、为何溢价持续的天数这么长？
我认为第一是申购的总额比较大，一般股票资金量不够，最低申购基本都是要100万份，按3天一个循环，完成这整套操作需要200-300万左右，过滤了大部分人；
第二是有资金且愿意这样去研究的人比较少，很多人连LOF基金的套利都不懂，别说境外ETF这种了；
第三是整个流程似乎不太透明，补劵时间不定，而且究竟是以什么价格补劵的是基金公司说了算，这个数据是也不公开。就比如同一天，申购和赎回的份额一样，但是基金公司会按什么情况给你做现金补差呢？实际情况是一进一出根本就不产生补劵这个操作。
3、境外ETF还有没有机会做溢价套利
我觉得这种机会是值得关注和尝试的，越是麻烦，难以理解的、模糊的机会大概率是好机会，竞争少，收益高。
借这篇文章，也想和关注和喜欢这些套利机会的朋友交流一下，希望能结交兴趣相投的朋友，一起进步。私信或者给我留言，我们好好聊聊。
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2023年10月21 今年以来收益：+17.82%
持仓：恒生科技，证券ETF159841，科创50ETF588000，沪深300指数基金。。。总持仓70%不到，真正考验人性的时候来了，这个位置不要轻易丢掉筹码，抄底慎用杠杆，有计划有策略的去应对。
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